連平：6月份CPI有可能再創新高

    黃永東：來談一談加息是不是有很充分的理由了呢？

    連平：我觀察利率作為貨幣政策重要的工具，目前已經到需要綜合平衡各方面因素的階段，因為我們知道，這個貨幣政策它既要管物價，同時還要管到就業，經濟增長，以及國際收支，因此呢各個方面情況的變化，都會對貨幣政策産生一定的影響，那麼目前的情況是一方面，物價上漲的壓力持續保持在一個高位，同時呢，在6月份很可能CPI還會創出一個新高，另一方面我們又看到經濟運行當中出現一系列明顯的變化，經濟增長的速度繼續在走低，各項指標都有繼續往下走的態勢，同時呢，市場的這個融資成本比較高，流動性總體來説偏緊，但同時資本流入的步伐在今年上半年一直到現在來看，應該説還是保持一個較快一個狀態，所以從各個方面情況綜合的平衡來看，我覺得利率政策相對會比較謹慎，我覺得不排除，從現在開始到下半年，可能還會加一次息，但是總的來講利率政策的考慮會是比較謹慎的。

    黃永東：雖然是這樣的情況，但是我們看到實際的情況，它的利率水平已經明顯高於我們的基準利率，所以有人講現在這個利率調整不會帶來太大的影響，還有一個由於銀行間利率比較低，所以大量資金流出了銀行這個體系，在體外循環，所以你的存準率不斷加，導致銀行資金很緊張，但是實際上民間資金並不是很緊張，這樣一個局面如果不改變，似乎也對於經濟發展有很正面的影響？怎麼來看連平？

    連平：目前流動性依然偏緊

    連平：現在對於這個市場的利率來看，的確是處在比較高的水平，但是在這個中間有兩個方面的因素來推動，首先一個因素推動，就是整體銀根比較緊，流動性偏緊，尤其在這個中間是信貸偏緊，所以説信貸的資源，貸款出去的話定價是比較高的，但是在目前這種情況下，如果説利率進一步提升的話，毫無疑問它還會進一步推高市場的貸款的定價，不會帶來這個市場貸款定價的一個往下走，或者走平的態勢，肯定還會繼續推動因為整個貸款資源還是偏緊的，作為商業銀行來講定價很大程度上要參考基準利率，同時呢市場的流動性狀況目前來看，在不同的層面有不同的表現，在銀行整個總體來看的話存貸比相對來説不是算是很快高，但是在不同的銀行，在不同的市場，我們感覺到流動性還是偏緊的，有些中小商業銀行，甚至於出現流動性風險，那麼市場上這個資金的價格很高，銀根比較緊，所以利率處在比較高的水平，所以我覺得在這些問題的時候，作為貨幣政策來講，他的價格性工具和數量性工具需要進行綜合考量，才能夠很好的把握目前的這個態勢。

    黃永東：應該説，現在最低的就是存款利率，那麼現在各大銀行攬存的壓力非常高，每天還要進行存貸必的考核，那麼連平覺得如果進行非對稱的加息，有沒有這種可能，把存款利率略微提高一下，讓負利率水平有所好轉，也對於負利率是一種補償，這樣一個舉措有沒有可能？

    連平：這種可能是有的，不對稱的加息使得利差從存貸基準利差來看稍有收窄，存款利率稍有提高，適當改善一下負利率狀況，我覺得這個還是有可能的，但是負利率狀況最終的改變還是需要通過兩個方面，一個就是針對物價上漲的態勢，利率水平要總體要得到提高，同時呢，如果説物價能夠在這個過程當中出現一個變化，能夠逐步的走低，那麼通過這兩方面的結合，來改變或者説改善負利率狀況，我覺得這種可能在下半年有可能會出現。