經濟觀察網 記者 查多

　　2月6日，麥肯錫公佈最新的研究成果，2010年上海證券交易所上市的頂尖公司中有一半無法獲得資本成本的回報，上市企業在實現高利潤率上做的不夠，對公司價值造成了破壞。

　　麥肯錫的此次調研，是集中于在上海證券所上市的上市收入超過5億美元所有企業（除金融企業），據麥肯錫測算，美國加權平均資本成本為8.5%~9.5%，而中國加權平均資本成本為10.5%~11.5%，平均高了2%，麥肯錫全球董事合夥人陸浩文解釋，這主要是因為中國貸款利率高，借債的成本高，由於經濟的上行投資者對於投資回報率的要求也偏高。

　　麥肯錫亞洲金融公司業務領導人Thomas Luedi 説：“目前中國上市企業的估值水平內含平均15%的增長和13%的資本回報率，只比資本成本高2%，也高出了歷史上平均的10%的資本回報。因此，為了達到市場預期的運營回報，中國企業管理層應將重心放在提高業務與資産利潤。”

　　麥肯錫公司金融業務領導人Bill Huyett指出，企業可以借由一些杠桿來改善現行業務，如通過商業和運營轉型來提高利潤等。

　　陸浩文表示：“在去年的調查中發現，越來越多的中國企業在主業增長不快的情況下，開始設想建立自己的資産管理和財富管理部門。”但他同時也提醒：“是否進入的中心是企業是否是金融服務的參與者，是否有這樣的實力。”

　　他們是在麥肯錫中文版《價值：公司金融的四大基石》新聞發佈會上闡明上述觀點的。