今日商品市場的空頭氛圍依舊濃厚，鄭棉在收儲預期的支撐下，表現堅挺，以橫盤震蕩為主。主力資金繼續1201合約向1205合約移倉。到收盤時，1201合約報每噸20795元，較週末結算價下跌了30元，1205合約收盤報每噸21310元，較昨天結算價下跌100元。總體看，棉花價格在逼近19800元收儲價的情況下，弱勢形態延續，短期處於上下兩難的境地，謹慎觀望為佳。

　　今日中國棉花價格指數下跌到了19635元，較週末跌57元，低於19800元的收儲價165元。全國棉花交易市場的1201現貨合同價格今日收報在每噸19850元，較上週末下跌了150元，較期貨1201合約低了945元。

　　國家發改委上周表示，新年度棉花收儲計劃將從9月1日開始，19800元為固定價格，敞開無限量收購。這在一定程度上提振了市場信心。

　　此外，根據美棉上周出口報告，中國進口美棉數量首次由負轉正，顯示隨著美棉價格走低，國內進口或有恢復。根據統計，7月22日到28日一週，中國簽約進口2011/12年度陸地棉6759噸及皮馬棉68噸。

　　雙休日下游棉紗成交低迷，32支純棉紗報價在每噸25500元到27000元之間，整體疲軟態勢未變。

　　根據美國農業部公佈的7月份的棉花供需報告，下年度棉花供求關係大為緩解。預期2011/12年度全球棉花産量2681.5萬噸，預計全球消費2541.9萬噸，當年度供應大於需求139.6萬噸，為今年來首次。全球期末庫存則增加到1110.4萬噸，全球期末庫存消費比預計為43.68%，高於2009/10年度和2010/11年度。

　　綜合看來，棉花期價將在20000元附近震蕩整理，上下皆有難度，觀望為主。

　　(上海中期分析師：見驚雷)