記者 張厚培

　　猜想一：持續箱體震蕩？

　　實現概率：70%

　　具體理由：市場依然處在弱勢震蕩整理中。上周的四個交易日中，前兩個交易日連續反彈，週四遭到重挫，週五則有驚無險收在2700點上方。分析人士指出，短期來看，由於缺乏成交量的進一步配合，如無外力的助推，短線難有較大作為。不過，週五大盤在創出本輪調整新低後，市場多頭在尾盤階段發動強攻，大盤重返2700點關口上方。總體來看，目前大盤處於上攻乏力下有支撐的狀態，箱體震蕩走勢有望延續。

　　信達證券認為，近年來信貸規模的快速擴張使我國存量流動性達到很高水平。在這一背景下，政府已不再容易以貨幣投放的方式刺激經濟，對增量流動性採取更謹慎的態度可能成為長期現象，市場或在持續的緊縮政策下反復震蕩。相比之下，華泰證券的看法顯相對樂觀一些：“市場殺跌動能正在減弱，一旦加息等不確定因素明朗，波段性反彈行情有望逐步展開。”

　　記者最近在跟一些投資者交流時了解到，大部分投資者均認為現在市場己經處於底部區域，只是市場目前還欠缺做多的理由。有資深投資者告訴記者：“市場前期調整已對各種利空消息有所預期並進行了消化，再跌空間有限；而5月經濟數據及政策等消息面的明朗或成為市場結束震蕩重返反彈軌道的契機。”

　　應對策略：保持適當的倉位，多看少動，待政策等消息面明朗後再做選擇。

　　猜想二： 中小盤超跌股率先反彈？

　　實現概率：80%

　　具體理由：儘管上周兩市股指持續表現疲軟，但個股行情卻依然活躍。如從去年11月高位下跌以來股價一度重挫逾六成的漢王科技(002362)，上周逆市錄得了超過15%漲幅。在本輪下跌行情中跌幅一度超過30%的德美化工(002054)則在上週五漲停板。其實從近期個股的表現看，一些大跌過後的個股明顯表現得較為抗跌。業內人士表示，從歷史經驗來看，在市場探底的過程中，一些前期超跌的中小盤個股往往會率先反彈，而在反彈過程中，短時間內漲幅較大的個股多在超跌股中産生。

　　“許多中小盤股在經過連續的下跌後，估值水平己經大幅下降，有望率先出現反彈。”券商投資顧問在與記者的交流時指出。從近期市場漲幅靠前的個股表現看，超跌的中小盤個股明顯增多，顯示有主力資力開始逢低“吸貨”。其最後建議，重點關注一些在底部平臺縮量整理一段時間的個股。

　　那麼，該如何選擇標的呢？分析人士指出，標的股並不是跌幅越大越好，最好是小盤股或流通市值小的低價股；在股價下跌途中未放量並有主力被套跡象；最近跌幅大並遠離前期整理平臺，乖離率負值大；質地不錯，有較好發展前景的個股。

　　應對策略：有業績支撐或發展前景看好的個股率先出現反彈可能性較高，故在操作中應重點以這些品種為主。

　　猜想三：食品飲料股受追捧？

　　實現概率：80%

　　具體理由：近來大麥等原材料價格、運輸以及人工成本上漲，加上啤酒消費旺季即將來臨，啤酒提價預期較強。受此影響，啤酒股帶領釀酒板塊逆市逞強，重慶啤酒(600132)一週大漲11.75%，青島啤酒(600600)等個股表現也不俗。分析人士表示，隨著高溫盛夏的到來，食品飲料行業中的啤酒子行業和果汁飲品子行業迎來旺季。基於此，資金紛紛涌入到食品飲料股，從而使得食品飲料股成為近期市場的白馬股。

　　據了解，近期主力資金紛紛看好食品飲料股，主要是隨著居民收入的增加，食品飲料行業的下游需求相對旺盛。另一方面則是因不少食品飲料行業的企業具有一定的抗通脹預期效應。統計顯示，食品飲料是5月份唯一上漲板塊，申萬食品飲料行業指數跑贏申萬A股指數6.9個百分點，而年初至今，食品飲料行業跑贏市場3.9個百分點。

　　“在通脹高企的背景下，不少基金選擇了食品飲料板塊特別是酒類公司來規避風險，使得這一板塊近期的市場表現相當不錯。”國金證券分析師蔡翔指出。那麼在接下的的行情中，食品飲料板塊中那些個股會更受資金青睞呢？華安證券分析師張兆偉則表示，最看好的就是啤酒板塊，因為隨著夏季的到來，啤酒類公司會受到更多關注。

　　操作策略：關注成本轉嫁能力表現優異及盈利預期回升的公司，如青島啤酒、重慶啤酒和承德露露(000848)等。

　　《投資快報》發自廣州