許志峰：加息不改股市基本走向

　　“我今天剛剛滿倉買進股票，沒想到晚上就宣佈加息了，不知明天股市會有什麼反應？”10月19日下午，北京的王女士下班回到家，在電視上看到加息的消息，不禁有些擔心。

　　加息的消息一經過公佈，不僅在A股投資者中引起強烈關注，也在國際市場上激起反響。正在交易的歐洲主要股市，當天走勢原本為震蕩向上，但消息公佈後小幅下跌。其中，德國法蘭克福股市ＤＡＸ指數下跌0.4%，巴黎ＣＡＣ４０股指較前一交易日下跌0.71%，倫敦股市《金融時報》１００種股票平均價格指數下跌0.69%。

　　對於加息的時機選擇和對股市的影響，投資者的看法各異。有觀點認為，國慶長假後股市出現快速上漲，市場信心已經明顯恢復，此時選擇加息，不會對股市帶來過多影響。但也有人認為，近期市場大幅上漲後，這兩天已經出現震蕩，市場對消息的敏感度比較高，此時加息，肯定會對投資者的心態帶來壓力。

　　加息對於各權重板塊的影響，是市場最為關心的問題。中信建投證券研究員劉獻軍認為，這次加息在一定程度上會壓縮銀行的息差空間。不過，息差的減少主要體現在中長期的存貸款上，短期存貸款的息差卻有所擴大，因此對銀行股的影響還要結合其資産狀況作具體分析。

　　英大證券研究所所長李大霄也認為，此次加息偏重於通脹預期的管理和房地産市場的調控，可能會帶來股市的震蕩，但對市場的基本走向不會産生影響。從歷史上各次加息後的反應看，股市在短期內的反應有漲有跌，但中長期仍然維持了原有的趨勢。（許志峰）