在爭議聲中，“養老金入市”的靴子終於落地了。全國社保基金理事會發佈消息稱，經國務院批准，社保基金理事會受廣東省政府委託，投資運營廣東城鎮職工基本養老保險結存資金1000億元。（3月21日《新京報》）

此前，很多人都夢想著大規模養老金能直接投向股市，以發揮“穩定股市”、“提振股市”乃至“救市”的作用。但從媒體報道的細節來看，這次“養老金入市”貌似並未側重股市，社保基金理事會表態稱，將堅持“更為審慎的方針”，新增資金將更多配置到固定收益類産品中，確保實現基金保值增值，也就是説，這批養老金投資股市的比例不會太大。如果非要説對股市有什麼明顯影響的話，恐怕更多的會體現在心理預期方面。

本來，養老金俗稱“養命錢”，是退休人員安身立命之所在，保障性是其第一屬性，保值增值固然重要，但穩定性、安全性乃是首要法則。且不説“提振股市”壓根就不是養老金的義務，即便真能“提振”，養老金也不該去趟股市的這灘渾水。大家都知道，我國股市制度很不完善，只注重籌資而不注重投資人利益保護，近年來更是醜聞頻頻，甚至被學者稱為“賭場”、“提款機”。將“傷不起”的養老金推向這麼一個風險籠罩的市場，一旦有什麼閃失，就會釀成嚴重的社會問題。其一個側重穩定安全、一個暗藏風險的固有屬性，註定它們不應該親密結合。

此次廣東千億養老金雖然最終成功“入市”，但明顯十分“審慎”，更多側重於固定收益類産品投資，僅可看作一個特例，雖然引發市場尤其是資本市場對各地養老金跟進的期待，但目前來看，各地普遍跟進的可能性不大，因為所謂“結余”多為“空賬”，幾乎無錢可“入”。

雖然有數據顯示我國企業職工養老金目前結余1.9萬億元，但這只是賬面數據。眾所週知，我國實行的是現收現付為主的養老金制度，也就是説，是以正在工作的一代人的繳費來支付已經退休的一代人，這種透支挪用導致一種現象——鉅額養老金個人賬戶“空賬”，名義上有錢，實則為無法兌現的空頭數字。中國社科院世界社保研究中心主任鄭秉文曾透露，截至2010年底，我國基本養老保險個人賬戶記賬額雖有1.9萬億元之巨，可其中做實的賬戶僅2039億元，等於存在1.7萬億元的缺口。而且伴隨著老齡化進程的加劇，我國養老金收支缺口正逐年擴大，世界銀行公佈的一份研究報告聲稱，中國養老金的收支缺口，未來可能高達9萬億元，以至於國際經濟界開始擔憂這會把中國拖入財政危機。

也正是因為這種“空賬”現象十分嚴重，從2008年底開始，遼寧、吉林、上海等13個省市開始“空轉實”試點，逐步做實養老保險個人賬戶。廣東省之所以能拿出千億養老金入市投資，就是因為其個人賬戶做實做得好，結余最多罷了，而對某些省份來説，“空賬”尚待做實，何來資金“入市”？況且，即便手裏有錢，也還面臨確定投資主體的問題，廣東此例，顯然無法引發普遍跟進和效倣。根據人力資源和社會保障部統計，不考慮當年財政補貼的話，2010年一年養老保險徵繳收入收不抵支的省份共有15個，缺口達679億元。人家國際上還在擔心咱們的養老金不夠用，我們自己也尚且未能擺脫“收不抵支”的窘境，而有些人卻鬼迷心竅地念叨著實為空頭數字的所謂養老金結余“提振股市”，不是有點匪夷所思嗎？