根據7月27日發佈的《上海證券交易所風險警示股票交易實施細則（徵求意見稿）》，ST股票的漲停板將設限為股價的1%。此舉有助於防範爆炒垃圾股，保障上市公司退市制度的切實執行，保護投資者的合法利益。此舉使現有ST板塊公司股價應聲下跌，高風險虧損公司的股價也將遭受重創。

　　這一改革措施的出臺，意味著新任證監會主席郭樹清正在實施恢復垃圾股本意和掃除僵屍股策略、為資本市場實現價值發現功能掃清障礙。

　　但是，“實施細則（徵求意見稿）”依然保留了對ST股票每日交易跌停板不超過5%的限定。這種交易技術規定依然有保護落後的嫌疑。對於ST股票的下跌幅度應當取消底限，不設置跌停板。這樣就可以讓垃圾股的股價瞬間被打入地獄。如果給ST股票實行跌停板保底，至少也要按照正常股票交易規則設定跌停板為股價的10%。只有這樣，股票交易規則才沒有保護落後之嫌。只有讓頻臨ST的虧損股票的股價隨時可能跌得令人恐怖，股票市場的價值發現功能才會更加真實。

　　就象我國的高考制度對待考生是一考定終身一樣，中國股市對待上市交易的股份公司也是“上市就成仙”的潛規則。ST可以通過重組反敗為勝，PT的上市公司也可以通過並購起死回生。在中國股市裏，ST公司的殼資源也成了ST股票居高不下的一個理由。雞毛上天、黃金落地。時至今日，很多ST股票的股價比績優銀行股的股價還高。造假上市套取投資、惡意掏空上市公司、操縱垃圾股股價、通過重組獲取暴利，這些背離資本價值規律的怪現象都與保護落後的交易機制不無關係。

　　長期以來，我國股市一直存在的垃圾股滿天飛的怪現象與交易技術規定上的保護落後不無關係。1998年4月22日，滬深交易所宣佈，將對財務狀況或其它狀況出現異常的上市公司股票交易進行特別處理（Special treatment)），由於“特別處理”，在簡稱前冠以“ST”，因此這類股票稱為ST股。十幾年來，由於垃圾股交易技術並沒有體現出下不保底的特點，一些莊家利用股民重組ST的僥倖心理把垃圾股的股價穩定在較高的價位上。為了防止莊家炒作ST股票，證劵交易機構曾規定ST股票當日漲跌停不得超過股價的5%。

　　於是，中國股市就出現了垃圾股股價高於藍籌股的怪現象。垃圾股臭氣熏天，但聞著臭持有香。股票市場的資本價值發現功能被嚴重扭曲。在美國納斯達克市場中，上市公司一旦出現持續虧損，股價很快就會下跌。持續一個月以上跌破1美元就面臨退市的風險。績效好的股票股價在幾百美元，績效差的股票隨時都有股價暴跌和摘牌退市的風險。所以在美國的資本市場裏，股票價格基本上可以反映公司經營的基本狀況。在紐交所的上市股票中，垃圾股很快就跌得一錢不值。紐交所績優股和垃圾股之間的股價能夠相差數千倍。

　　恢復垃圾股的本意和“掃除”僵屍股不僅要從交易技術上防範ST和PT股票的炒作，對於ST和PT股票的重組翻身也要設立較長時間的監視期和限權期，中國股民才能不再理會ST股票和PT股票並購重組的危險遊戲——只有嚴格限制ST股票並購重組買殼上市，ST股票的股價才能回歸垃圾股棄如敝履的價值本位。只有嚴格限制PT股票起死回生借屍還魂，PT股票的股價才能回歸僵屍股行將就木的價值本位。