【美國《彭博商業週刊》網站10月29日文章】題：美國經濟的病態人格

　　近來，美國消費者表現出不可思議的樂觀情緒。增長緩慢的春季過後，零售額已連續三個月增加。今年8月中旬以來，消費者信心持續飆升，而今已達到過去五年來的最高水平。儘管工資水平仍持平，失業率仍高達7.8%，汽油和食品價格也比幾個月前有所提高。

　　但對大多數企業來説，情況可就不一樣了。各種規模的企業而今都在削減投資規模，結果導致資本開支大幅下降。過去三個月，非防務領域資本貨物訂單量——代表企業開支規劃預期——下降了17.8%，創下2009年第一季度——即經濟衰退最嚴重的那幾個月——以來的最大跌幅。據“商業圓桌會議”公佈的一份9月份調研報告顯示，首席執行官們比2009年第三季度以來的任何時期都更加悲觀了。

　　美國經濟而今呈現出一種病態人格。復興宏觀經濟研究所研究美國經濟的資深經濟學家尼爾杜塔説：“美國經濟肯定出了什麼問題。企業收入當前並未展現出我們所目睹的這種積極的消費態勢。”

　　企業和消費者並非總保持前後聯動的關係。杜塔説，2008年年中，在企業開始撤退以應對即將到來的災難前，消費者情緒就已驟然惡化。但企業和消費者之間當前出現的這種割裂狀態仍需自行解決：要麼消費者繼續開支，以讓企業重新活躍起來；要麼消費者認為經濟基本面惡化並因此削減開支。

　　那麼誰是對的呢？雖然消費所佔美國國內生産總值的比重約達65%，但目前有多種跡象表明，當前的開支狀況會轉瞬即逝。凱投國際宏觀經濟諮詢公司研究美國經濟的首席經濟學家保羅阿什沃思説：“我要説的是，消費態勢有點兒瘋狂。”阿什沃思在本月17日致客戶書中指出了企業和消費者之間的這種奇特的趨異現象。鋻於就業狀況萎靡不振，加之收入水平持平，這種消費開支可能並不具備可持續性，特別是鋻於許多消費開支用的都是儲蓄。從今年6月底到8月底，儲蓄率已從4.4%降至3.7%。

　　杜塔還説，消費者的前瞻性通常遠不及企業。很顯然，企業對總統大選的不確定性感到十分擔憂，加之按計劃明年1月就將出現削減開支和加稅的財政懸崖。綜合上述所有未知因素，企業而今處於等待模式。阿什沃思説：“坦率地講，我認為，大多數人現在還都沒有意識到這一點。但財政懸崖很快就會出現了。”