【導語】歐洲央行即將舉行貨幣政策例會，重啟買債計劃有望提速。9月5日經濟之聲聚焦：歐洲央行買債能否為債務危機解困尚待觀察。

　　中廣網北京9月5日消息 據經濟之聲《央廣財經評論》報道，歐洲央行當地時間9月6日將舉行貨幣政策例會，商討應對債務危機的最新舉措。國際評級機構穆迪昨天把歐盟長期信用評級前景展望由"穩定"調至"負面"，警告未來可能調降歐盟當前的A aa評級。這條消息被市場一致解讀為歐洲央行重啟購買短期國債的計劃有望提速。

　　自從歐洲央行行長德拉吉表示準備"採取一切措施"捍衛歐元之後，歐洲金融市場就被吊足了胃口，但是歐洲央行的購債計劃卻遲遲不能出臺，市場隨即陷入期待和不安交織的狀況中。這其中，法國、意大利、西班牙是呼籲重啟購債計劃的，而德國則反對。為什麼歐洲市場國家會存在分歧？經濟之聲特約評論員、銀河期貨宏觀經濟分析師柳瑾對這個話題作出詳細評論。

　　柳瑾：這裡面的矛盾其實是由來已久的，貫穿了整個歐債危機。各個國家持有不同的觀點，包括歐洲央行在內的各方都處在不同的立場上。

　　首先從德國來説，德國之所以堅定的反對，最主要的原因在於他需要以歐債危機加劇來倒逼包括西班牙、意大利、希臘在內的這些國家進行財政制度的改革，往更長遠來説是想要使其納入以德國為首的歐盟財政監管體系，簡單來説就是把財政大權統一在一起。如果在歐債短期內得到解決，或者説是通過以歐洲央行不斷的輸血，不斷的購買歐債的方式來救助，其實是不能夠使德國的目的達到的。因為當有了足夠的錢來解決手裏的債務，那麼任何一個國家都不願意交出自己手裏的財政大權，這個是顯而易見的。

　　但從歐洲央行來説，尤其是歐洲央行新任的德拉吉主席上臺之後，他始終堅持貫徹的目標就是一定要捍衛歐元的利益。從歐洲央行章程設立的第一條的目的可以看到，確保通貨膨脹的穩定，確保通貨膨脹的水平低於但是接近2%的水平。怎麼能夠保證通貨膨脹的水平能夠達標？最重要的就是確保歐元的穩定，如果歐元出現大幅貶值，物價肯定會上漲。

　　德拉吉現在要做的就是捍衛歐元，他需要做的首先是確保歐元的利率是一個穩定的狀態。德拉吉在提出購買歐債的計劃裏面，他提出的是購買三年期及三年期以下的歐債，我們知道短期的這種債券其實影響的不僅僅是國債的利率水平，同時還影響的是包括企業債、公司債，甚至是個人信貸在內的這些利率水平，如果當你這種利率水平隨著國債而飆升，那麼會給企業融資、個人消費都帶來很大的困難，進而直接削弱整個歐元區內歐元的競爭力和購買力，這其實才是德拉吉真正要購買短期歐債所要達到的這種目的。