繼上周歐洲央行、中國央行、丹麥央行相繼降息，英國央行實施量化寬鬆政策後，本週全球貨幣政策將依舊高唱“寬鬆”頌歌。

　　市場預計，韓國、巴西等多家央行將在貨幣政策決策會議後宣佈降息，而日本央行將放棄觀望姿態，推出新的債券購買計劃，並可能向市場發出干預匯市的強烈信號。此外，美國聯邦儲備委員會將於本月底議息，存在為本輪寬鬆上演壓軸大戲的可能性。

　　印證“二次探底”風險激增

　　5日，為提振各自經濟，歐洲央行、中國央行以及英國央行不約而同地推出貨幣寬鬆政策，其中歐洲央行將歐元區主導利率從1%下調25個基點至0 .75%的歷史最低水平，這是歐洲央行自去年11月以來第三次降息。中國人民銀行將一年期存款基準利率下調0.25個百分點。英國央行（英格蘭銀行）則宣佈擴容量化寬鬆政策500億英鎊（約合780億美元），預計在未來4個月內完成。一天之後，丹麥央行加入降息行列，決定自7月6日起，將貸款基準利率下調25個基點至0.2%，再創歷史新低。

　　全球主要央行紛紛採取寬鬆貨幣政策，印證了經濟“二次探底”風險正在激增這一悲觀論斷。

　　根據摩根大通5日公佈的企業調查顯示，受製造業疲軟和美國經濟減速拖累，6月份全球所有行業産出採購經理人指數（PMI）降至50.3，5月份為52.1，而當月全球企業訂單指標也出現減速。路透社援引摩根大通分析師大衛亨斯雷的話説，産出和新訂單兩項指標均略高於停滯水平，暗示全球二季整體經濟增長有可能是近三年來最慢。

　　國際貨幣基金組織（IMF）總裁拉加德6日在東京表示，該組織將下調全球增長預期。她在新聞發佈會上稱，全球經濟前景將“向下傾斜”，雖然變化幅度並不太大，但這樣的變化仍是“負面”的。拉加德還説，儘管自己不清楚5日歐洲央行、中國央行以及英國央行在採取寬鬆政策前是否進行過協調，但這樣的“集體行動”已經表明，各家央行正面臨著相似的難題。

　　在4月份發佈的《世界經濟展望》報告中，IM F稱2012年全球經濟將增長3.5%，高於年初預計的3.3%。最新的展望報告將於7月16日發佈。

　　巴西韓國或跟隨降息

　　本週，全球將有多家央行議息。據不完全統計，本週舉行貨幣政策會議的央行有匈牙利央行、巴拉圭央行、巴西央行、斯裏蘭卡央行、克羅地亞央行、莫桑比克央行、韓國央行、印度尼西亞央行、秘魯央行、拉脫維亞央行、智利央行及日本央行等。

　　市場分析人士認為，韓國、巴西等主要央行將步上周歐洲央行後塵，利用降息提振經濟，同時確保本國産品的出口競爭力。

　　韓國央行將在12日舉行貨幣政策會議，自去年7月以來，韓國央行已連續12個月維持3.25%的基準利率不變。分析人士指出，此前韓國央行“按兵不動”，主要是在國內物價壓力上升和經濟增長放緩之間難作抉擇，而目前形勢漸趨明朗，韓國央行的降息意願也日益強烈。統計數字顯示，韓國6月份預期通貨膨脹率為3.7%，為這一數據連續第4個月低於4%，預計全年消費者物價上漲率將僅為2.8%；另一方面，韓國政府日前將韓國今年經濟增長率預期由此前的3.7%降至3.3%。瑞士信貸銀行預計，在本次貨幣政策會議上，韓國央行將在通脹率回落的前提下宣佈降息。

　　“金磚國家”巴西央行也在醞釀新一輪降息。高盛集團經濟學家阿爾伯托-拉莫斯認為，短期通脹形勢有所改善，而經濟增長乏力前行，再加上全球經濟“二次探底”風險激增，都會令巴西央行在未來數月內繼續推行寬鬆政策。巴西當地分析人士普遍預計，在7月11日舉行的貨幣政策會議上，巴西央行將降息50個基點。

　　巴西央行曾于5月31日下調基準利率50個基點至8 .5%，為2011年8月以來連續第7次降息，目前巴西國內基準利率已處於歷史最低水平。

　　市場猜測美聯儲月底壓軸

　　美國勞工部6日公佈的最新就業數據顯示，6月份美國失業率為8.2%，與前一個月持平。這一數字雖然比去年同期下降了0.9個百分點，但已是連續第41個月保持在8%以上。總失業人數約為1270萬，每10個失業者中大約有4個失業時間超過27周，與前一個月相比變化不大。失業率停留在原位，新增就業崗位弱于預期，勞動力市場動力減弱得到了更多印證。

　　就業數據公佈後，各方針對美聯儲新一輪量化寬鬆政策的討論再次升溫。美聯儲的下一次利率決策會議將在7月31日至8月1日舉行。

　　美聯儲在最近一次貨幣政策例會上決定延長旨在壓低長期利率的“扭轉操作”，但美聯儲主席伯南克強調，如果就業市場改善不能持續，美聯儲將考慮採取更多貨幣政策措施。路透社對華爾街債券經紀商的調查顯示，美聯儲將推出新一輪寬鬆政策的概率為50%。

　　不過，一些金融機構分析師認為，從現在情況來看，就業數據雖沒能帶來好消息，但尚不足以作為美聯儲推出新一輪量化寬鬆政策的充分證據。