新華網紐約3月11日電（記者喬繼紅） 華爾街著名投行雷曼兄弟公司日前宣佈結束破産保護，進入清償最後階段。這家百年老店在申請破産保護3年半後最終邁向關門大吉。

　　結束破産司法程序

　　本月6日，雷曼宣佈走出破産保護期，成為整個破産司法程序的一個“里程碑”。

　　雷曼2008年9月15日申請破産保護，其破産金額達到創紀錄的6390億美元，成為美國歷史上規模最大的破産案，並迅速在全球産生多米諾骨牌效應，成為本輪金融危機全面爆發的標誌性事件。

　　申請破産保護後，雷曼主體“已死”，最重要的投行業務出售給了英國巴克萊銀行，資産管理業務也被拆分。破産保護期間，雷曼以“雷曼兄弟控股公司”繼續經營，一切經營決策受到破産法庭監管。

　　按照美國法律，破産保護期間，債權人不得強制要求還債，這為雷曼爭取了寶貴的緩衝時間，讓雷曼不用急著賤賣資産，也有足夠時間提出完善的破産重組方案，就債務償還期限和方式等作出安排。

　　在破産保護期間，雷曼曾多次與高盛集團和保爾森對衝基金等債權人進行債務重組談判，談判的主要內容是厘清償還優先順序和比例等。雷曼首席律師哈維米勒説，談判過程異常艱難，耗時巨大，“其間，我都不得不增加抗高血壓的藥量。”

　　最終，雷曼與債權人達成清償方案，並提交紐約破産法院，于去年12月獲得法院批准。此後，雷曼就開始著手變賣資産清理債權。

　　雷曼首席運營官約翰蘇科在結束破産保護的聲明中説，經過近3年半的破産保護期，雷曼目前終於進入最後清償階段，開始向債權人付錢。

　　清算過程或需要數年

　　破産保護期結束後，雷曼就正式進入清算還債階段，預計該階段將持續數年。

　　雷曼宣佈將成立新的董事會，原摩根士丹利亞洲區總裁歐文托馬斯有望成為新董事會主席，帶領433名工作人員在紐約處理清算事宜。

　　雷曼決定從4月17日起開始償付債權人，第一批清償款至少為100億美元。預計將在9月份支付第二筆清償款，並隨著變賣資産過程不斷推進債權清理。

　　除高盛、摩根士丹利和保爾森對衝基金等金融機構外，債權人還有加利福尼亞公職人員退休金等公共基金，他們共持有雷曼超過3000億美元的債權。

　　按照雷曼清償方案，債權人根據所持債權類別不同，可以得到清償的比例從21%到28%不等（即每1美元債權可以得到21美分到28美分不等的償付），預計獲償總額為650億美元。

　　債權人為避免更大損失都希望雷曼在出售資産時不要操之過急，預計整個清算過程可能需要數年時間。

　　關門是最終命運

　　結束破産保護後，不管清償階段歷時幾年，關門大吉都是雷曼的最終命運。

　　雷曼兄弟公司成立於1850年，中間歷經美國南北戰爭和大蕭條而不倒，曾是華爾街五大投行之一，業務遍及全球，員工人數一度達2.5萬。但從2007年起，因受大量房地産次級貸款連累，公司經營狀況迅速惡化，最終資不抵債，在2008年申請破産保護。

　　分析人士説，以雷曼破産之前的規模，3年半的破産保護期已經相對較短。像美國歷史上第二大破産案主角安然公司花了約3年時間才完成破産重組，規模更小的德爾福汽車公司則花了4年之久。

　　在雷曼破産案中也有不少受益者，其中最大的受益者莫過於律師事務所和諮詢公司。據統計，截至今年1月底，雷曼支付律師費和諮詢費15.8億美元之多。其中，在破産期間管理雷曼的破産諮詢公司獲得5.12億美元佣金。最多時，該公司有160名員工參與雷曼破産工作。

　　結束破産保護後，雷曼還面臨大量索賠和訴訟。目前，法院堆積的針對雷曼的起訴多達2.6萬多宗，將持續數年，法律成本巨大。

　　另外，保爾森對衝基金也是大贏家。據英國《金融時報》預計，由於保爾森對衝基金當年以超低價買入雷曼債券，因此最終有可能通過雷曼債權清償凈賺5.5億美元。