意大利遭降級 希臘救援談判迎關鍵期

　　歐債危機救援難度升級

　　標準普爾評級服務公司19日將意大利主權債務評級下調一檔，另外對於急需新一筆救助資金的希臘來説，20日繼續與歐盟委員會、國際貨幣基金組織(IM F)和歐洲央行的監察員進行的談判懸而未決。一個是債務規模大到難以施救的國家出現風險，一個是仍沒有達到施救標準卻急需輸血，顯示歐債危機救援難度正逐步升級。

　　意大利信用遭降級

　　標準普爾評級服務公司19日將意大利主權債務評級下調一檔，理由是該國經濟增長疲軟以及政局不穩的情況將增大其應對歐元區危機的難度。分析認為，該國公共債務規模龐大令外界難以施救。

　　標普將意大利的信用評級下調一檔，至A級，距垃圾級高出五檔，因此仍在投資級範圍內。但對意大利而言，標準普爾的這一舉動無異於雪上加霜；就在上周，市場對意大利舉行的國債拍賣反應平平，該國國債收益率也大幅走高。

　　標普表示，意大利政治和債務狀況不佳是導致其評級遭下調的主要原因；此外，外部需求進一步疲軟，政府財政緊縮措施以及融資壓力上升的情況可能會令該國經濟增速低於標準普爾5月份時的預期，標準普爾于當月下調了意大利評級展望。5月份以來，意大利經濟增速放緩將使得該國更難以實現在今年早些時候制定的調整後的財政目標。

　　意大利是到目前為止評級遭下調的最大歐元區國家，該國1.9萬億歐元(合2.6萬億美元)的公共債務規模比希臘、西班牙、葡萄牙和愛爾蘭四國債務之和還要大，令外界難以施救。

　　意大利債務佔國內生産總值(G D P)的比例高達120%，幾乎全部通過國債發行融資。為了滿足融資需求，9月至年底間，意大利需要發行或展期1113億歐元國債。

　　諮詢公司SpiroSovereignStrategy董事總經理N icholasSpiro稱，外界認為意大利仍深陷困境，應對措施不得力，政治人物缺乏負責任的態度。評級下調使得這些問題受到關注，要想恢復市場對意大利債務的信心只會更加困難。

　　意大利一些官員曾表示，政府正準備採取新一輪措施，解決意大利經濟存在的系統性缺陷，包括企業缺乏競爭力、生産率低下、年輕人失業率高等方方面面。但到目前為止，意大利政府沒有宣佈任何相關舉措。

　　緊縮進程不力難達施救要求

　　一位希臘政府官員表示，與三大機構的國際監察員談判時，希臘在進一步削減預算方面接近達成協定；協議概況可能經內閣同意後於21日結束前宣佈。

　　希臘副總理兼財政部長韋尼澤洛斯19日説，希臘將採取新的經濟緊縮措施以應對債務危機，爭取在2012年實現財政盈餘。

　　他説，儘管希臘政府面臨經濟衰退等新挑戰，它將完全履行2010年5月歐盟及國際貨幣基金組織向其提供救援貸款時的承諾，大力整頓國家的財政秩序，實現經濟增長。預計希臘經濟今年將衰退5.5%，而且2012年將繼續衰退，但希臘仍計劃在2012年實現30億歐元的財政盈餘。

　　希臘政府本月初宣佈，由於經濟衰退無法實現將預算赤字降至國內生産總值7.6%的目標。歐盟、IM F和歐洲央行隨後暫停與希臘新一輪救助計劃的談判，並宣佈停止發放第六筆總額為80億歐元(約合109億美元)的貸款。希臘官員暗示，如未能得到新的援助貸款，希臘有可能在數周內面臨現金斷流。這意味著希臘債務違約的可能性大大增加。韋尼澤洛斯承認，由於徵稅管理等方面的不足，業已推出的措施沒有取得令人滿意的成果。因此，希臘政府將採取以削減支出為核心的新緊縮措施，為此將減少政府僱員數量。

　　同時，希臘政府倉促出臺增加財産稅的政策，招致民眾不滿，國內示威遊行不斷，希臘總理喬治帕潘德里歐的社會黨政府受到反對黨和工會的強烈批評，可謂“腹背受敵”。

　　兩大機構敦促希臘達標

　　對希臘救援的兩大組織日前也發表了激勵希臘度過危機的言論，一定程度上給施救前景增添了積極因素。國際貨幣基金組織駐希臘高級代表鮑勃特拉19日讚揚了希臘2009年以來在削減財政赤字方面取得的成績。他説，希臘目前處於一個關鍵時期，希政府應該重點推進結構改革，爭取在兩年的時間內走出危機。

　　特拉説，希臘政府去年11月本應進行這些改革，但一直在拖延。他呼籲希臘各界達成政治妥協，推進改革，否則國際債權人有必要每月派代表團來監督希臘執行改革的力度。

　　而歐盟方面並沒有向希臘政府提出新要求。歐盟經濟和貨幣事務發言人阿馬德烏阿爾塔法赫表示，歐盟對希臘的要求不會超出救助計劃中希臘政府已經同意的範疇。

　　雖然達成救援協議的初步信號顯現，但希臘國內削減支出的政治壓力、歐元區核心國德國的支持意願待驗等老問題猶在，將令順利救援希臘進程充滿不確定性。

　　歐元區內部對救助希臘的態度明顯分成兩個陣營。法國預算部長弗朗索瓦巴魯安19日在巴黎再次力挺希臘。他在回答記者提問時表示，法國政府沒有提出希臘債務違約的假設，這不是法國政府考慮的戰略。他再次重申，目前的要務是執行歐元區今年7月21日達成的協議，實施對希臘新一輪救助並擴大歐洲金融穩定工具的規模。而希臘政府清楚需要做些什麼。

　　但在柏林，德國央行行長延斯魏德曼再次對歐元區國家擴大對希臘救助表示懷疑。魏德曼在接受德國議會預算委員會質詢時説，7月21日的決定，特別是擴大歐洲金融穩定工具的權限，使其能夠在二級市場上購買債券的決定，是歐元區替不遵守財政紀律的國家分擔責任、減輕市場制裁而邁出的一步，是對這些國家不控制財政赤字的縱容。