8月1日，在 “大限降臨”的前夕，美國國會兩黨對於提高債務上限達成了一致，債務違約風險暫時得以避免，但危機遠未解除，而是繼續深化。

　　8月5日，標準普爾宣佈將美國AAA級長期主權信用評級下調一級至AA＋，並維持評級前景展望為“負面”。標普高管並且表示，今後6個月至兩年間，美國主權信用再遭降級的可能性為三分之一。穆迪確認美國AAA評級，但展望為負面。惠譽也確認美國AAA評級，但不排除在8月底前將美國評級展望下調至負面的可能性。

　　美國主權信用評級首次下調，這一事件，也許將會與2008年雷曼兄弟公司破産事件一起，載入未來的經濟史冊。因為，如果危機暴露出來的信用的脆弱性得不到有效的補救和修復，甚至惡化為系統性的信用風險、信用崩塌，那就有可能動搖整個商業文明的基石。

　　美國主權信用評級下調引發全球股市劇烈震蕩，多個主要股市連日暴跌。以至於有人認為，它將引發新一輪世界金融危機。但從整體上看，2008年的金融危機其實一直沒有結束，這次世界金融市場的震蕩，屬於2008年金融危機持續發酵蔓延的過程中，在某個節點上的集中爆發。

　　2008年金融危機爆發的重要誘因是美國實體經濟嚴重失衡，主要有三個層面上的失衡：一是居民儲蓄率持續下降，許多家庭債臺高築；二是政府財政赤字巨大；三是國際貿易逆差導致國際收支赤字巨大。與此同時，在納斯達克泡沫破裂之後，美國國內長期經濟增長乏力。在這種情況下，美國通過發行次級貸款來刺激房地産業，希望借此刺激經濟增長。然而，這一措施不但沒有刺激美國進入新的經濟增長週期，而且加大了經濟失衡，最終導致危機爆發。

　　金融危機爆發之後，美國的應對思路是非常清晰的。一是推出大規模救市行動，注入流動性使經濟免於崩盤；二是尋找新的經濟增長點，特別是希望通過發展新能源來解決長期經濟增長問題；三是通過推進醫改等措施來削減財政赤字。這些政策的核心目標，就是要減少政府收支赤字和國際收支赤字，同時擴大盈餘，使經濟回歸平衡。

　　但是正所謂 “人算不如天算”，美國一系列政策的效果並不顯著。新能源在短期內難以大規模産業化，無法提供足夠的經濟驅動力；醫改阻力重重，推進的難度很大；釋放的流動性也是 “縱虎歸山”易，“捉虎進籠”難，難以有效收回，經濟刺激計劃難以有效退出；在債務狀況惡化的情況下，又持續推出量化寬鬆政策。可以説，美國的主權信用在被標普下調之前，已經 “實質性下調”了。

　　美國作為世界唯一的超級大國，其主權信用一直享有最高級別的信用等級。此次下調，將意味著其他許多經濟體的主權信用等級，以及許多市場主體的信用等級都可能面臨重估，而這一點將影響深遠。

　　商業文明建立在普遍契約的基礎之上，契約的主要內容是權利和義務，其基礎則是信用。可是自從2008年金融危機爆發以來，信用受到了普遍的動搖。包括政府的信用、央行的信用、貨幣的信用，以及市場主體的信用，都有許多經不起推敲的地方。對於此次信用評級下調，美聯儲前主席格林斯潘就表示，“償債能力與信用評級無關，美國可以償還所有債務，因為它可以印更多的錢，所以債務違約的可能性為零。”濫用世界貨幣鑄幣權，通過印更多的鈔票來轉嫁危機，既不是一種負責任的態度，還將進一步損害業已脆弱的信用。

　　其實，金融危機在技術層面的衝擊是可控的、可彌補的，它在人們心理上造成的衝擊才是不可控的、不可預期的。如果危機中暴露出來的信用缺失得不到補救和修復，甚至因為某些不負責任的態度和行為，使更廣泛領域的信用遭遇系統性的崩塌，那麼整個商業文明的基石都有可能受到衝擊。（封壽炎）