由於第二輪量化寬鬆貨幣政策(QE2)即將於月底到期，美國聯邦儲備委員會22日的議息會議備受關注。當天會後，美聯儲宣佈將聯邦基金利率維持在歷史低位不變，但下調了今年經濟增速預期，並上調了失業率預期。

　　雖然美聯儲主席伯南克當天未對第三輪量化寬鬆貨幣政策(QE3)做出任何暗示，但分析人士認為，美聯儲繼續維持低利率，並表示將把此前量化寬鬆到期資金用於再投資，其實可以稱之為折中版的量化寬鬆方案(QE2.5)。但量化寬鬆並非拯救美國經濟的靈丹妙藥，美國政策制定者依舊任重道遠。

　　經濟“三高兩低”困局難解

　　今年來美國經濟復蘇勢頭減緩，多個行業出現“剎車”跡象。除了國際大宗商品價格上漲、日本地震海嘯對産業鏈的影響之外，美國經濟的主要問題還在於缺乏內生性動力，經濟復蘇面臨著“三高兩低”的中長期挑戰。

　　總體來看，從去年11月推出第二輪量化寬鬆貨幣政策以來，美國高失業率、房地産止贖數量居高不下、債務高企這“三高”警報並未解除，而低産能利用率和低速經濟復蘇的“兩低”問題也並未改變。

　　今年5月份美國非農部門失業率升至9.1%，連續第二個月高企。雖然美國經濟從2009年中開始復蘇至今已有兩年，但失業率一直未低於8.8%。並且目前失業時間在27周以上的長期失業人口占總失業人口的比重升至45.1%，創1929年大蕭條以來最高。美聯儲22日將美國今年的失業率預測區間從4月份的8.4%至8.7%上調為8.6%至8.9%。

　　在房地産問題上，美國標準普爾公司日前發佈的凱斯-席勒房價指數顯示，美國房價已出現“二次探底”，全美房價目前已經跌至2002年水平。作為次貸危機的後遺症，美國不斷出現的止贖房産形成了規模龐大的“影子庫存”。美聯儲理事丹尼爾塔魯洛預計，今年美國新增止贖房産數量將高達250萬套，2012年新增止贖房産數量仍將達到240萬套。

　　業內人士指出，美國社區中每出現一處止贖房産，就會把社區平均房價拉低約1%，大量以市價8折左右出售的止贖房産將會使得美國房價未來幾年至少還要下降5%。美聯儲當日在聲明中繼續使用“疲軟”一詞來形容美國樓市狀況。伯南克當天在新聞發佈會上也説，美國樓市和金融市場面臨的頂風“比預期的更強勁，延續時間也比預期的更長”。

　　在債務方面，美國聯邦政府上月觸及法定的14.29萬億美元公共債務上限。目前國會兩黨依然在提高債務上限問題上僵持不下，債務問題將成為長期懸在美國經濟復蘇頭頂的達摩克利斯之劍。伯南克當日也再次敦促兩黨在債務議題上，儘快聯手並且必須放眼長遠。

　　在産能利用率方面，美國5月設備開工率僅為76.7%，比1972年至2010年間的平均值低3.7個百分點。

　　儘管伯南克22日強調美國經濟在下半年和明年能有更好表現，但美聯儲當日還是將美國今年的實際國內生産總值(GDP)預測區間從4月預計的3.1%至3.3%下調到2.7%至2.9%，並將2012年美國經濟增速預測區間從4月的3.5%至4.2%下調至3.3%至3.7%。