資料圖：網絡上流傳的中國殲-20隱形戰機試飛圖片

　　中國航空工業集團公司總經理林左鳴在接受《中國證券報》記者專訪時表示，重組放緩主要是政策層面的原因，加快資産重組速度待政策“破冰”；通過資本證券化帶動軍工企業的現代企業制度建設，是中航工業從未動搖的方向。中航工業將通過一系列制度設計，加強與有關部門的溝通，力爭實現中航工業“兩融、三新、五化、萬億”的既定目標。

　　“150、2500、5000。”這是林左鳴擔任中國航空工業集團公司總經理3年以來交出的靚麗答卷。2009年成立以來，中航工業從資本市場募集了150億元資金。最新數據顯示，截至2011年底，集團年銷售收入達到2500億元，總資産超過5000億元。目前，集團旗下70%以上的子公司已經啟動了主營業務資産證券化的進程。

　　按照林左鳴的構想，隨著集團資産重組戰略的逐步實現，今後中航工業總部將主要承擔戰略管控與財務控股的角色，完成旗下各板塊上市公司治理。集團旗下的優質産業資産，將在合適的時機，分門別類地裝入各個板塊的上市平台中去，以此實現子公司主營業務的整體上市。

　　未來中航工業旗下的大量研究院類資産，將成為下一步重組重點；今後集團的金融板塊，將成為航空主業的重要依託，海外並購速度主要取決於子公司資産證券化進程。

　　加快資産重組 有待政策“破冰”

　　中國證券報：按照中航工業的既定目標，2011年要實現子公司80%的主營業務和相關資産進入上市公司，基本實現子公司整體上市，截至目前這一目標實現情況如何？

　　林左鳴：中航工業資産重組仍按既定目標在推動。從工作啟動進程上講，這個目標已基本達到。但從結果來看，受客觀因素制約，目前子公司資産證券化率只達到55%，未能達到既定目標。其中原因很多，首先是資産量大，涉及方方面面；其次，中航工業旗下各板塊的重組，需要經過多個部門審查批准。

　　儘管如此，中航工業重組目標從未改變。目前在體制上，中國與西方軍工企業的差距是“代差”，我們不允許有這個“代差”。作為軍工企業，必須加快推進現代企業制度建設，只有這樣才能跟西方高手過招。

　　中國證券報：按照目前的發展增速，到2020年中航工業能否實現“萬億”目標？有人認為，中航工業大規模重組高潮期已經過去，未來將進入到艱難整合和融資發展期，如何看待這一問題？

　　林左鳴：我們始終沒有將“萬億”作為硬性指標。之所以提出“萬億”目標，主要是想以此倒逼集團向世界一流軍工企業看齊。

　　2011年，中航工業實現銷售收入2500億元，利潤120億元左右。原計劃到2015年實現銷售收入5000億元，目前還有4年時間，因此“十二五”銷售收入實現5000億元的目標將是一個挑戰。要達到這一目標，今後4年要在航空運營服務方面開闢新市場，並且下工夫開發民用産品。

　　關於重組，ST昌河和ST宇航的重組在技術操作層面非常複雜，但我們還是做到了。因此，重組困難並不在技術層面，而主要在政策層面，目前有關部門對軍工企業上市的認識尚存在不同意見。

　　中國證券報：去年11月，洪都航空否認成為防務資産上市平臺的消息，出乎不少投資者意料。在集團整體上市進程中，如何面對軍工資産上市難題？中航工業軍工資産重組的思路是什麼？

　　林左鳴：防務資産確實非常複雜。從國際主要防務公司來看，洛克西德馬丁和EADS(歐洲宇航防務集團)都是上市公司，波音50%以上是防務業務，它也是上市公司。中航工業防務板塊軍品相對集中，但我們始終沒有將洪都航空作為防務業務上市平臺的打算。

　　中國證券報：但公司之前似乎有相關公告做過暗示。

　　林左鳴：在巴黎航展上，我們了解到達索公司70%以上收入來自公務機，戰鬥機收入只有20%左右，還有不到10%來自軟體業務。今後中航工業防務公司也要發展公務機業務，當時説把洪都航空作為防務板塊上市平臺，也是指民用業務部分的上市，我們從未想過將其作為軍品防務業務的上市平臺。

　　軍民融合始終是中航工業防務公司的指導思想，關於洪都航空，以後首先考慮的肯定是其可以上市的民用資産業務。

　　研究院資産將成下一步重組重點

　　中國證券報：在中航工業眾多業務板塊中，目前哪個板塊資産證券化程度最高？未來將重點推進哪些板塊的資産重組？

　　林左鳴：基本上，目前航電板塊所有企業化資産都注入到了中航電子(原ST昌河)。中航國際的整體上市也按照既定目標在推進。

　　西飛國際重組已經重新啟動，除研究院資産外，中航工業飛機的資産已全部注入。2011年12月30日證監會已有條件審核通過西飛國際重大資産項目，預計2012年上半年將完成重組工作。

　　總體説來，中航工業所有板塊都在推進整體上市，個別板塊可能與航空主業沒關係，例如中航建設，旗下沒有任何上市公司，類似這樣的企業，我們將考慮單獨IPO。

　　中國證券報：直升機公司是中航工業旗下唯一還未進行任何資産整合的子公司，哈飛股份為直升機公司唯一上市平臺，資産整合預期強烈，這方面集團有何打算？

　　林左鳴：中國直升機市場前景非常大，只要低空空域開放，能夠率先進入國際市場的就是直升機。直升機的特點是，後期服務方基本依賴本土化。因此只要低空開放，國內市場將非常大。

　　哈飛股份已經與天津合作成立了直升機公司，目前主要精力放在總部建設與新項目上，直升機公司今後資本化的方向是明確的。

　　中國證券報：中航精機被定位為機電設備資産整合平臺，公司二次重組何時開始？

　　林左鳴：中航精機的首輪資産整合完成時間預計在2012年上半年。第二輪最大的資産就是研究院所資産，但是研究院所資産進入上市公司的前提是改制。類似中航精機另外一塊資産也是研究院所資産。

　　金融板塊將成航空主業依託

　　中國證券報：中航工業目前旗下已有證券、信託等多種金融類資産，集團在這方面有什麼樣的運作思路？

　　林左鳴：航空主業發展必須依託金融，EADS、GE等大企業都有金融資産依託，以此才能形成全産業鏈優勢。今後我們金融板塊構架，將與三菱財團類似。

　　波音、洛克希德馬丁等公司前十位投資者，都是華爾街各大基金、銀行，這説明在美國軍工體系裏，投資管理人相對穩定。在美國，大型金融機構也受政府監管，不像我們理解的私人控股那般不可控。遺憾的是，目前國內金融機構並沒有大量持有重要軍工板塊股權，國內大型銀行與中航工業更多還是借貸關係，而沒有形成緊密的股權關係。

　　中國證券報：非航空板塊方面，目前已有飛亞達、深天馬、天虹商場、中航地産等多家公司，今明兩年非航板塊的發展思路是什麼？有人認為，中航工業非航産業攤子鋪得過大，如何看待這一問題？

　　林左鳴：這是歷史形成的問題。上世紀八十年代航空工業進行軍轉民、內轉外，我們走了兩條路：一條是與地方合作，派出技術人員，搞鄉鎮企業；二是派出先遣隊進入深圳特區，深圳中航技公司就是這樣産生的，現在讓我們再去做，肯定不會做類似業務。

　　目前，深天馬、飛亞達、天虹商場、深南電等公司的商業定位、經營管理與營運水平都非常高，這是市場競爭的結果。這些企業也是國有資産，既然已經做得這麼好，就要繼續保持。

　　雖然説這些企業與航空主業不相干，但這些企業已經成為中航工業航空主業搞市場經濟的“家庭教師”，我們希望這些企業的市場意識，能夠通過各種途徑轉移到集團航空主業中來，改良航空主業的市場參與意識。目前，我們每年都從航空主業中派出重要幹部到這些企業挂職鍛鍊。

　　海外並購速度取決於子公司上市進程

　　中國證券報：中航工業海外並購動作頻頻，會不會導致集團資金流緊張？今後中航工業在海外並購方面的思路是什麼？

　　林左鳴：如果集團旗下子公司主營業務都能實現順利上市，通過上市公司增持並購資産，那麼並購資金就不會有問題。坦率來講，目前中航工業並購海外資産存在兩個問題：首先是並購團隊是否夠用，目前我們正在委託廈門大學專門培訓海外並購人才；第二是在國內和海外資本市場上市進程是否順利，如果資本市場疲軟，我們對並購就會謹慎。

　　中航工業海外並購第一位將是航空；第二位是與航空同源的製造業，包括國內相對空心化的汽車零部件製造業。在這裡我想特別強調，歡迎民營企業跟中航工業一起進行海外並購，今後這部分並購資産可以進入上市公司，這將為民營企業提供退出通道。