中廣網北京5月13日消息（記者柴華）據中國之聲《新聞晚高峰》報道，又是週六的傍晚，又是0.5個百分點，又是4-5千億的資金釋放，央行下調存款準備金率的消息總是來得如此突然，而又及時。

　　面對4月並不樂觀的經濟數據，央行以下調存準率作為應對，滬深股市震蕩上行，還是難敵調整壓力？

　　如果説是應資金市場的需求的話，其實從4月開始，市場已經在期盼這次存準率下調的到來。國務院發展研究中心金融研究所副所長巴曙松表示，央行在此時調準意在扭轉經濟回落的趨勢。

　　巴曙松：因為實際上從三月的數據來看，無論是從財政支出還是信貸投放來説，已經針對一二月份的回落採取了微調措施。但是從外部的市場動蕩帶來的衝擊和內部投資的下滑看來，三月份採取的力度還不足以扭轉回落的態勢。

　　如果看一下日前發佈的經濟數據，那麼給市場輸血就更加必要了。4月份，國內規模以上工業增加值、社會消費品零售總額、固定資産投資同比增速等等數據都低於市場預期。而4月份我國進口同比增速也只有0.3%，新增貸款更是創出年內低點。宏源證券固定收益總部首席分析師範為表示，存準率下調對於股市並不會是單純利好，它也只會讓股市的震蕩變得更厲害。

　　范為：從政策本身來看，毫無疑問對A股市場應該是一個正面的，表明貨幣政策現在開始繼續寬鬆的這樣一個預期。但是如果我們從另外一個方面來講，為什麼在這個時候下調存款準備金率？而且是在4月份的宏觀經濟數據剛一公佈就開始下調？這也反映出了整個實體經濟實際上下行是超預期的，因此我們判斷未來的股市可能會在貨幣政策以及其他宏觀經濟政策的正面支撐，以及經濟界面下滑的不利因素這兩者之間進行一個博弈，A股市場可能會出現比較大幅的波動。

　　不過，一次存準率的下調當然不會對市場有過多的實際支撐，真正會影響股市的是預期。興業銀行首席經濟學家魯政委預計，年內存款準備金率至少需要下調到18.5%。

　　魯政委：我覺得20%依然是非常高一個水平，未來仍然有繼續下調的空間。按照我們年初的預測，如果對於全年流動性的自然到期，央行不做任何回籠的話，準備金率可能需要下調到18.5左右。但是如果説未來央票還會要到期，連累到期的流動性進行回籠的話，很可能需要更多次的下調。

　　存款準備金率下調的政策刺激會不會又給明天滬深股市帶來半日遊的行情，可能要到明天收盤才能下最後的結論。不過本週市場裏機構的一些操盤變化倒是值得關注。

　　一方面，基金隱隱有倉位下降的動作；另一方面，保險資金似乎也有休息一下的打算。調整了一週之後，滬深股市能乘著準備金率下調的東風往上走走麼？

　　過去一週，中國資本證券網的一組測算數據可能讓投資者有些擔心，倉位測算結果顯示，樣本內開放式基金的平均倉位比前一週下降了1.74%，跌到了80%的下方，其中股票型基金倉位下降了2.18%。機構減倉必然帶來股指的走弱，有人認為這2%的水平還算平穩，不過更多的分析人士則提醒説，如果機構想“休息一下”了，即便股指上漲也未見得安全。

　　光大證券首席投資顧問騰印：我們也看到市場在衝擊前期高點附近區域的時候，出現了藍籌品種走軟的跡象，從短期市場走勢的角度來講，儘管有下調存款準備金率的消息的這樣一種刺激，但不能排除有些資金借助這個利好因素的出臺而加速調整的態勢。

　　另一方面，未來一週新股市場上也將迎來一些變化，不僅僅是新股申購數量從1隻驟然增加到7隻，更為值得關注的是，其中浙江美大、順威股份等4家公司會成為IPO新政的嘗鮮者。騰印認為，新股發行體制改革走入實行階段，必將持續打擊現在市場裏的高價股。

　　騰印：最核心的問題就是新股發行制度改革已經進入到了實施階段，從目前的情況來看，應該説新股發行制度相配套的一些措施、一些細則，特別是存量發行的細則還沒有出來。隨著這樣一種制度改革的完善和向前的推進，特別是管理層在抑制“三高”的決心不變的情況下，會有越來越多價廉物美的上市公司進入到這個市場裏來。特別是一些在“三高”狀態下發行的高估值的品種，必然會受到新股發行的影響。