國家統計局9日發佈報告，3月份全國居民消費價格指數（CPI）同比上漲3．6％，漲幅比上月反彈0．4個百分點。雖然如此，但業內人士認為，這只是今年物價下行趨勢中出現的一個波動，全年物價回落的整體態勢不會改變。對於究竟是汽油價格還是蔬菜價格推高了CPI,專家認為，汽油價格這次為蔬菜價格背了黑鍋。

　　蔬菜漲價是主要推手

　　縱觀3月份的物價水平，國務院發展研究中心宏觀經濟研究部研究員張立群和交通銀行首席經濟學家連平在接受本報記者專訪時都認為，蔬菜價格上漲是CPI上漲的主要原因。根據商務部監測的數據，3月上旬，隨著冬儲菜逐步退市及受低溫雨雪天氣影響，新季蔬菜尚未大量上市，18種蔬菜批發價格連續4周上漲，累計漲幅達到9.7%。國家統計局9日公佈的數據亦顯示，3月份，鮮菜價格上漲20.5%，影響居民消費價格總水平上漲約0.64個百分點。

　　此外，3月份CPI翹尾因素比上月稍有上升，也是上漲原因之一。數據表明，在3月份3．6個百分點的同比漲幅中，去年價格上漲的翹尾因素約為1．9個百分點。

　　雖然3月20日國內成品油價年內第二次上調，使國內成品油價創出歷史新高，但經機構測算，這對3月物價影響十分有限。

　　物價漲幅將呈下降趨勢

　　那麼，未來物價的走勢將會怎樣？

　　張立群表示，因為上述影響物價上漲的因素都不是趨勢性的因素，因此，同比漲幅的反彈不會持續。總的來看，物價漲幅將呈下降趨勢。原因在於：M2(廣義貨幣供應量)餘額在2月份同比增長13.1%，貨幣供給增速較低，不會加大物價上漲壓力；二是房價走穩回落的趨勢已經明確；三是食品新漲價因素趨於縮小。此外，PPI(工業品出廠價格指數)3月份下降0.3%，從而從成本方面將對CPI産生向下的影響。總之，3月份物價反彈只是一個月度變化，無需反應過度。

　　連平也認為，從短期原因來看，3月份物價反彈只是今年物價整體下行趨勢中出現的一個波動，這種波動難以持續，4月份以後會慢慢下行。因為蔬菜的生産週期短，隨著4月份天氣好轉，未來蔬菜價格會比較平穩，甚至回落，實際上3月份的最後一週蔬菜價格已經回落。至於有人擔心的成品油價格上漲會否推動CPI上漲，連平表示，因為成品油在CPI中的權重不到1%，而此次成品油價格上調幅度為6%，它對4月份CPI的影響大約只有0.05個百分點，可以説基本沒有影響。

　　而從未來長期因素來看，連平認為，由於美國經濟復蘇不理想，美國控制油價上漲的決心很大，國際大宗商品價格目前還沒有出現不可控的上漲；國內經濟增速放緩也有助於CPI下降，預計一季度GDP增速將在8.5%左右，而去年以來貨幣政策持續收緊，政策的滯後效應加上今年穩健的貨幣政策，將對物價産生下拉作用。此外，主要的食品比如豬肉、蔬菜的價格已經進入下行通道，糧食價格則比較穩定，截至3月底，豬肉價格已經連續8周回落，近兩個月豬肉價格累計下降了10%。從這些因素綜合來看，都將進一步推動CPI下降。

　　連平表示，全年CPI總的態勢是將緩步回落，四季度以後可能會有小幅上調，明年將進入一個新的上升週期。他認為，即便把未來水、電、煤、天然氣等價格改革因素都考慮進來，今年的CPI 漲幅預計可能就在3%左右。

　　貨幣政策應進行微調

　　儘管有分析認為CPI漲幅將呈下降趨勢，但張立群強調説：“我們對通脹的風險仍不能掉以輕心，要高度重視穩定物價的工作。”他分析説，2月末M2的總量仍有86.7萬億元，相當於名義GDP的1.9倍左右，貨幣總量明顯偏大，稍有不慎，就可能觸發通脹風險。要穩定食品價格，堅持對房地産的調控不動搖，此外，還要警惕輸入性通脹，盡力減少其對國內價格的影響。他認為，在控制通脹的同時，貨幣政策關注的重點應放到保證重大建設項目的資金需要、保證合理買房需求對資金的需要、保證企業生産經營資金供給等方面，把握好穩增長與穩物價之間的平衡點。

　　連平則表示，由於當前物價對貨幣政策的制約已不明顯，在一季度經濟下行風險加大的背景下，當前應更多地考慮促進經濟增長，改善企業融資環境。由於一季度信貸投放還不夠快，連平建議對貨幣政策進行微調，增加流動性，二季度加快信貸投放，利用數量型工具的調整來推動市場實際利率下調，改善企業的融資環境，以提高企業對未來經濟的預期和企業經營的信心，降低其經營成本。