周大慶制（新華社發）

　　GDP增速略微放緩，是否就意味著硬著陸？

　　擔心經濟硬著陸，更多的是強調經濟“超調”。經濟運行速度、質量，正朝著宏觀調控預期方向發展

　　儘管面臨國內外諸多不確定性因素的影響，我國國民經濟依然保持較好的發展態勢。國家統計局10月18日公佈的經濟數據表明，前三季度我國國內生産總值（GDP）達到320692億元，按可比價格計算，同比增長9.4%。分季度看，一季度同比增長9.7%，二季度增長9.5%，三季度增長9.1%。

　　雖然經濟增速保持在較高的水平，但經濟增速持續放緩也是顯而易見的。經濟增速持續放緩，是否意味著國民經濟運行要硬著陸呢？

　　“硬著陸，通俗地講，是國家採取持續緊縮政策而導致經濟突然冷卻，經濟停止增長，甚至是負增長。”中國社會科學院經濟研究所宏觀經濟研究室主任張曉晶説：“擔心中國經濟出現硬著陸，顯然不符合目前我國經濟運行的現實情況。”

　　首先，經濟基本面繼續向好。目前的經濟增速放緩，是在較快增長速度下的放緩，而且，這種放緩，符合宏觀調控的預期，國民經濟運行繼續朝著宏觀調控預期方向發展。

　　其次，産業發展勢頭良好。從農業生産看，全國夏糧産量12627萬噸，比上年增長2.5%。早稻産量3276萬噸，比上年增長4.5%。秋糧可望再獲豐收，全年糧食産量將會超過去年。前三季度，豬牛羊禽肉産量5453萬噸，同比增長0.2%。 從工業生産看，9月份，規模以上工業增加值同比增長13.8%，環比增長1.2%。前三季度，全國規模以上工業增加值按可比價格計算同比增長14.2%，比上半年回落0.1個百分點。

　　再次，經濟增長動力繼續保持較好態勢。從固定資産投資看，前三季度，固定資産投資212274億元，同比名義增長24.9%，扣除價格因素實際增長16.9%，固定資産投資名義增速比上半年回落0.7個百分點。從消費看，前三季度，社會消費品零售總額130811億元，同比名義增長17.0%（扣除價格因素實際增長11.3%），比上半年加快0.2個百分點。9月份，社會消費品零售總額同比增長17.7%（扣除價格因素實際增長11.0%），環比增長1.35%。 從出口看，根據海關總署公佈的數據，前三季度，我國外貿進出口總值26774.4億美元，同比增長24.6%，外貿規模已經超過2008年全年2.56萬億美元的水平。

　　從經濟基本面和經濟運行看，儘管經濟增速放緩，一些經濟指標的增速甚至低於市場的普遍預期，但經濟增長依然強勁，經濟發展的內生力不斷增強，完全沒有理由擔心經濟硬著陸。張曉晶表示，擔心經濟硬著陸，更多的是強調經濟“超調”，但從經濟運行看，我國宏觀經濟調控是有效的，經濟運行速度、質量和經濟結構調整正朝著宏觀調控預期方向發展，經濟內生力不斷增強，經濟增長由政策刺激向自主增長有序轉變。

　　CPI緩慢下降，是否就意味著物價拐點到來？

　　宏觀調控的取向不能變，既要把物價漲幅降下來，又不使經濟增速出現大的波動

　　讓人感到頭痛的是，伴隨著平穩較快的經濟增長，高企的物價水平一直伴隨著今年的經濟運行。物價水平居高難下，成了當前我國國民經濟運行當中的突出矛盾。國家統計局剛剛公佈的9月份CPI（居民消費價格指數）達到6.1%，雖然比今年7月創下37個月新高的6.5%有所下降，但依然處於6%以上的高位，比今年上半年5.4%的水平還高出0.6個百分點。

　　穩定物價水平，不僅關係著國民經濟全局，也關係著民生。從去年底的中央經濟工作會議開始，中央就把穩定物價水平作為宏觀調控的首要任務。今年上半年，國務院從控制貨幣供應量、發展生産、保障供給、搞活流通、加強監管等方面入手，對穩定物價總水平作出全面部署，把物價漲幅控制在可承受的限度內，堅決防止物價過快上漲。

　　穩定物價水平的核心，是實施穩健的貨幣政策，管理好流動性。中國人民大學公共管理學院教授劉昕表示，過多的貨幣追逐過少的商品，就形成通脹。當前在商品供應充足的條件下，穩定貨幣供應成為管理好通脹預期的關鍵。去年底中央經濟工作會議提出實施穩健的貨幣政策以來，我國貨幣信貸增長向常態回歸。去年四季度以來，已經9次提高存款準備金率共4.5個百分點，5次上調存貸款基準利率共1.25個百分點。央行公佈的前三季度數據顯示，9月末廣義貨幣增長13.0%，狹義貨幣增長8.9% ，貨幣供應量處在貨幣政策調控的目標區間內。

　　穩定物價水平的著力點,是密切關注價格形勢，及時發現價格波動的異常因素，當前尤其要著力穩定食品和居住價格。據測算，在9月份CPI6.1%的漲幅中，去年價格上漲的翹尾因素約為2.1個百分點，今年新漲價因素約為4.0個百分點。在新漲價因素中，食品和居住價格對價格水平的貢獻率居高。根據國家統計局公佈的數據，9月份，食品類價格同比上漲13.4%，影響價格總水平上漲約4.05個百分點。其中，豬肉價格上漲十分搶眼，達到43.5%，影響價格總水平上漲約1.24個百分點；糧食價格上漲11.9%，影響價格總水平上漲約0.33個百分點。居住類價格漲幅同樣居前，同比上漲5.1%。劉昕表示，要穩定食品和居住價格，就必鬚髮展生産，保障供應，同時綜合運用經濟杠桿，逐步熨平價格。

　　當前，物價水平已經從7月的高位緩慢下降，並呈現環比2個月下降的態勢。這是否就意味著物價拐點到來了呢？中國國際金融公司首席經濟學家彭文生表示，説物價水平在高位平臺上小幅回落是準確的，而説物價拐點已經到來，目前看來，還有諸多不確定性。因為，雖然國內貨幣閘門得到較好的控制，商品供應充足，但是，國內勞動力成本上升，國際流動性充裕所帶來的輸入性通脹因素都是確定的，存在著推高價格上行的可能性。更何況，美債危機並沒有解決而是被延後，另外，歐債危機已經顯現出來。美歐債務危機對我國的出口價格約束，以及對世界流動性的放大，還要進一步觀察。這些因素，都會構成對我國價格水平的頂托。

　　從經濟先行指標PMI（經理人採購指數）看，目前，我國面臨的國際輸入性通脹壓力稍微得到舒緩。中國物流與採購聯合會頒布的9月PMI數據表明，當月購進價格指數為56.6%，比上月回落0.6個百分點，購進價格指數小幅回落。以鐵礦石價格為例，10月國際鐵礦石現貨價跌至160美元/噸。

　　儘管當前物價水平緩慢下行，但不改我國通脹水平依然高企的現實，穩定物價總水平仍然是宏觀調控的首要任務。宏觀調控，既要把過高的物價水平降下來，又要呵護經濟增長的大局。當前，不少企業出現了融資難、貸款難的情況，尤其是沿海地區的一些中小企業，資金鏈出現了問題。當前的宏觀調控，取向不能變。同時，必鬚根據形勢變化，提高宏觀經濟政策的針對性、靈活性、前瞻性，切實處理好保持經濟平穩較快發展、調整經濟結構、管理通脹預期三者關係，既要把物價漲幅降下來，又不使經濟增速出現大的波動。

　　張曉晶表示，縱容通脹，將不利於國民經濟發展全局。既要管理好通脹預期又要保持經濟增長，才是宏觀調控的方向。