央行昨天發佈的數據顯示，6月份我國新增人民幣貸款達6339億元，同比多增207億元。截至6月末，廣義貨幣（M2）餘額78.08萬億元，同比增長15.9％，比上月末高0.8個百分點，比上年末低3.8個百分點；國家外匯儲備餘額為31975億美元，同比增長30.3％。6月新增貸款及廣義貨幣供應量M2增速因季末因素均略高於預期，但未引發過多擔憂。

　　■關鍵詞貸款

　　6月貸款同比多增207億

　　數據顯示，今年上半年人民幣貸款增加4.17萬億元，同比少增4497億元。分部門看，住戶貸款增加1.46萬億元，其中，短期貸款增加5965億元，中長期貸款增加8588億元；非金融企業及其他部門貸款增加2.70萬億元，其中，短期貸款增加1.34萬億元，中長期貸款增加1.43萬億元，票據融資減少1422億元。6月份人民幣貸款增加6339億元，同比多增207億元。外幣貸款餘額5018億美元，同比增長22.2%，上半年外幣貸款增加513億美元。

　　>>解讀

　　回升因銀行季末擴大投放

　　交通銀行金融研究中心鄂永健認為，新增貸款回升與商業銀行在季度末適度擴大貸款投放以提升經營業績有關，但當月新增貸款仍屬平穩、可控。二季度共新增貸款1.93萬億元，較一季度少增3300億元，貸款投放節奏基本平穩。

　　渤海證券宏觀分析師杜徵徵表示，上半年人民幣貸款增加4.17萬億元，按照6：4的比例，下半年將投放2.78萬億，月均不到5000億，全年大致投放7萬億左右。這個規模應該是較為合理的。

　　■關鍵詞貨幣

　　廣義貨幣M2同比增15.9%

　　截至6月末，廣義貨幣(M2)餘額78.08萬億元，同比增長15.9%，比上月末高0.8個百分點，比上年末低3.8個百分點；狹義貨幣(M1)餘額27.47萬億元,同比增長13.1%。

　　上半年人民幣存款增加7.34萬億元，同比少增1846億元。6月份人民幣存款增加1.91萬億元，同比多增5685億元。

　　數據還顯示，6月外匯佔款增加2773億元，較去年同比多增1600億元。截至2011年6月末，國家外匯儲備餘額為31975億美元，同比增長30.3%。

　　>>解讀　增速加快包含三大原因

　　中金公司首席經濟學家彭文生分析，6月份M2增速加快包含3方面原因：一是出於季末考核的需要，很多銀行理財産品設計在6月到期，從而使得部分表外業務轉回表內，導致存款增加較快；二是6月財政存款下降1343億元，財政存款不計入M2，因此財政存款減少相當於增加了M2投放，導致私人部門存款上升；三是6月外匯佔款增加2773億元，同比多增1600億，這也是M2增加的一個重要來源。

　　■政策研判

　　下半年貨幣政策仍將偏緊

　　對於下一階段的貨幣政策走向，瑞穗證券首席經濟學家沈建光認為，高企的通脹水平與早前央行加息相呼應，顯示了抗通脹仍是下半年經濟政策的首要任務，緊縮貨幣政策基調不會改變。但從央行二季度貨幣政策例會提出的“要把握好政策的節奏和力度”來看，在緊貨幣的政策選擇方面將有適當微調，即優先選擇對經濟增長影響小，抗通脹效果更加明顯的價格型工具。

　　瑞銀證券特約首席經濟學家汪濤分析，如果7月CPI與6月持平或甚至更高，那麼8月份可能還會加息一次。加息之外，預計目前“穩健”的貨幣政策基調將保持不變。本報記者高晨