日前召開的中國人民銀行貨幣政策委員會第二季度例會指出，要貫徹實施穩健貨幣政策，注意把握政策的穩定性、針對性和靈活性，把握好政策節奏和力度。

　　記者注意到，與上次例會的會後聲明相比，此次例會在提出了要繼續“實施穩健貨幣政策”的同時，首次提出要把握好政策的節奏和力度。與此同時，與一季度例會聲明相比，二季度例會加大了對中小企業融資問題的關照。會議強調：要著力優化信貸結構，引導商業銀行加大對重點領域和薄弱環節的信貸支持，特別是對“三農”、中小企業的信貸支持。

　　“這是央行根據當前經濟形勢中的微妙變化所作出的合理決策。”　中央財經大學金融學院中國銀行業研究中心主任郭田勇分析認為，在當前的宏觀經濟條件下，我國穩健貨幣政策的基調不宜發生變化，但考慮到經濟發展中中小企業融資難、資金鏈緊張等問題正不斷惡化，下一步貨幣政策的力度和節奏實施過程中將更為審慎。

　　去年以來，我國先後12次上調了金融機構存款準備金率，回收銀行體系過量流動性超過4.2萬億元人民幣，大型金融機構準備金率已攀升至21.5%的歷史高位。前期趨緊的貨幣政策在有效回籠資金抑制物價上漲的同時，客觀上也讓中小企業融資難問題比以往更為明顯地凸顯出來。

　　目前我國中小企業資金鏈緊張問題已引發高層的關注。國務院副總理王岐山日前在河北考察時強調，把握好穩健的貨幣政策執行力度，服從和服務於國民經濟發展大局，堅持有保有壓，著力優化信貸結構，毫不動搖地加強小企業等薄弱環節的資金支持。

　　“當前中小企業正面臨信貸資源緊缺、融資成本急劇攀升的融資困境。在結構性問題短期難以快速、有效解決的情況下，只能通過適度放緩總量收緊來緩解小銀行、小企業的困境。”交通銀行首席經濟學家連平認為，在中小企業面臨融資困境之時，前期緊縮過猛的貨幣政策操作或將適度微調。

　　“若貨幣政策進一步收緊，考慮到政策的滯後效應，可能會現‘超調’的風險。一方面維持穩健基調不變，另一方面適度進行微調，放緩收緊步伐。”連平稱。

　　“下一步在保持經濟發展總體穩定的同時，央行會增強貨幣和信貸政策的針對性及靈活性，出臺相應措施幫助‘三農’和中小企業走出資金緊張的困境。”郭田勇説。(王宇、陳雅儒）