新浪財經訊 7月4日下午消息 從強調穩定價格總水平到通脹壓力仍處高位，央行的貨幣政策委員會今日公佈的二季度例會通稿措辭相較一季度出現如此變化。農業銀行戰略研究部今日發佈報告認為，當前物價上漲的態勢卻未得到有效控制，其中以豬肉為代表的食品價格上漲尤其顯著。

　　央行的貨幣政策委員會今日公佈的二季度例會通稿稱，我國經濟繼續平穩較快發展，但通脹壓力仍然處在高位，而在一季度例會的通稿中則表述為繼續強調穩定價格總水平。

　　農業銀行戰略管理部今日發佈的名為《從豬週期看通脹形勢》的研究報告認為，當前物價上漲的態勢卻未得到有效控制，其中以豬肉為代表的食品價格上漲尤其顯著。

　　據商務部重點監測的食用農産品價格數據顯示，僅今年6 月份，豬肉價格相比較5 月

　　就上漲了13.3%(截至6 月26 日)。

　　而從發改委監測的生豬出場價看，自2010 年6 月至今，生豬價格已由每公斤不足10 元的低點上漲到了今年6 月22 日的18.94 元，一年漲幅接近90%。

　　根農行戰略管理不估算，豬肉價格佔CPI 權重達4.29%，因此其價格走勢對研判下半年物價走勢具有重要意義。

　　根據以往經驗，能繁母豬存欄量和調整情況就往往成為未來豬肉價格的先行指標。數據表明，2010 年8 月全國能繁母豬存欄量達到本輪週期最低點，那麼可以推斷9 個月之後——即今年5-6 月份——應該是生豬存欄供應量的最低值。從豬生産週期角度看，今年6 月份以後隨著豬肉供應量增加和豬肉消費進入傳統淡季，豬肉價格上漲的勢頭應該會得到遏制。

　　但由於今年 3 月份突然爆發的“瘦肉精事件”卻打亂了本輪豬週期的正常運行。“由於3 月份豬肉消費減少，導致生豬存欄量于該月提前出現企穩回升。值得注意的是，3 月份之後生豬供應增加並未帶來豬肉價格的明顯回落，反而加速了豬價的上漲。另外，價格上漲也未帶動一季度能繁母豬存欄量出現明顯放大。”

　　據其判斷，下半年豬肉價格漲勢雖會由於生豬供應量觸底回升而有所遏制，但不斷上漲的飼養成本和一季度尚未明顯放大的能繁母豬存欄量則預示著下半年豬價仍將在高位運行。因此，“下半年豬價仍將保持上漲，但漲速會有所放緩。”

　　根據商務部已經公佈數據，6 月份豬價環比上漲13.3%左右，假定第三季度豬價仍舊上漲，但各月環比漲幅均回落至10%水平；第四季度漲幅按過去5 年曆史平均水平計算。由於第三季度豬肉價格環比增速遠超歷史同期平均水平，因此將導致CPI 環比增速受到強烈的正向衝擊。根據CPI 預測模型的校正，可以計算得出三、四季度CPI 同比增速將分別達到5.9%和4.7%。(丁蕊 發自北京)