受上繳存款準備金影響，加之銀行面臨半年度考核，6月末前資金緊張局面將延續

　　■記者 閆立良

　　央行將於今日在公開市場操作中發行1年期10億元央票，發行量持平于上周的地量水平，由於一二級市場利差懸殊以及銀行間流動性偏緊造成機構對央票需求不振，故發行量繼續維持上周以來的地量。隨著上週四3個月期央票利率上行8.17個基點，市場分析人士預測，本期1年期央票也將上漲10個基點左右，這將被市場視作加息的信號。

　　本週公開市場到期資金830億元，為6月公開市場最低單週到期資金水平，其中票據到期530億元，正回購到期300億元。央行此前已是連續五周在公開市場進行資金凈投放，金額達4120億元。

　　上週四3個月期央票利率上調8.17個基點至2.9985%，打破此前逾兩個月連續持穩態勢。幾乎所有的分析人士都認為，今日1年期央票利率將跟隨3個月期央票調整，收益率上調10個基點左右。

　　上周1年期央票中標利率連續第11期維持3.3058%。

　　今年3月10日，3個月期央票發行收益率意外上行16.3個基點，接著1年期央票發行收益率也跟隨上漲20.2個基點，但央行直至4月6日才將加息這只“靴子”落地。加息前的最後一個交易日，Shibor提前做出了反應。根據這個規律，今日1年期央票發行利率也將跟隨上漲。

　　中債收益率曲線顯示，二級市場1年期央票利率報3.80%，3月期央票利率報3.70%，兩個品種一二級市場利差分別達49個基點和70個基點。

　　銀行間市場方面，繼上周資金利率大幅飆升後，20日繼續攀升，其中，7天回購定盤利率報7.50，上漲79.65個基點；隔夜回購定盤利率報6.98%，較上週五大漲299.23個基點。同時，3個月期Shibor漲7.0個基點至5.7433%，1年期則漲至5.0259。

　　央行上周宣佈上調存款準備金率于昨日繳款，凍結資金3800億元左右。受上繳存款準備金影響，加之銀行6月面臨半年度考核，對資金需求較大，6月末前資金緊張局面將延續。

　　“昨日央行對3年期央票也進行詢價，按照該品種央票重啟後的發行節奏看，有可能會以每三周發行一次的方式進行。”一家城商行的交易員稱。

　　3年期央票從5月12日重啟，當期400億元的3年期央票中標利率較上期調高80個基點至3.8%；6月2日，3年期央票再度發行230億元，中標利率與前次持平。

　　“如本週發行3年期央票，預計其中標利率也會水漲船高。”上述交易員稱。

　　另有市場傳言，央行于昨日定向進行500億元14天期正回購，但並未獲得證實。

　　央行貨幣委員會委員李稻葵日前表示，當前通脹壓力較大，同時流動性有所收緊，貸款利率上浮較大，經濟增速放緩，政策重點是考慮提高存款利率，調節通脹預期，防止負利率對物價的二次打擊。

　　“央行的調查報告也顯示，近七成的銀行家認為三季度會加息。而現在已至6月下旬，三季度轉瞬即至。1年期央票發行利率作為加息風向標既有可能在今日發出信號。”上述交易員稱。