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轉融通將促1200億元入市 券商將成為最大贏家

發佈時間:2012年08月09日 15:57 | 進入復興論壇 | 來源:羊城晚報 | 手機看視頻


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唐志順 畫

  昨日有消息稱轉融通試點業務已進入衝刺期,證金公司正多渠道籌集資金,已將資本金從75億元提高到120億元,這意味著其提供給市場的轉融資資金規模可達1200億元。不過昨日的市場似乎對此並不領情,上證指數在回補前期的跳空低開的缺口後逐步走低,收盤時僅微漲3.37點。

  有業內人士表示,轉融通業務是個雙刃劍,在融資規模擴大的同時,融券規模也將大增,因此該項業務推出並非僅有利於多頭。

  規模將達1200億元

  目前,最大的可提供轉融通業務的證金公司75億元註冊資本已全部到位。由於預期市場對轉融資資金需求較大,該公司表示,將在原有證券交易所、中登公司股東的基礎上,進一步擴大股東範圍及資本金規模,計劃將公司資本金規模提高到120億元。按照十倍杠桿比例計,增資後證金公司可提供轉融資規模將達1200億元。

  據介紹,除增資擴股外,證金公司已著手通過多個渠道籌集轉融資資金:一是計劃發債1000億元,第一期發售200億元;二是已啟動借入次級債工作;三是正積極申請銀行授信和發行短期融資券,目前申請進展順利並獲得有關部門大力支持。該公司表示,首批開展轉融通試點業務的券商可能會超過10家。

  記者從廣發證券處了解到,之前由於認為市場已經在底部,客戶做空股票的需求不大,因此該公司可融券的品種雖然多達200多只,但數量一直不多,但是隨著市場不斷下跌,客戶融券要求一路高漲,該公司上周自營盤已對可融券的全部品種加倉30%,以滿足客戶的需求。

  券商將會成為大贏家

  轉融通業務的最大贏家顯然是具有開展這一業務的券商,無論是融資還是融券,目前的拆借利率均高達8.5%。由於融券品種主要是滬深300的成份股。因此券商通過滬深300的股指期貨進行風險對衝後,無論市場是漲還是跌,券商都可以收取無風險的拆借利率。以兩融成本比A股要低得多的台灣地區的經驗來看,其主流證券公司的歷史數據表明,融資融券的規模與凈資産的比例均值高達70%左右,峰值為100%左右,不論是新增佣金收入還是利息收入都得到了快速增加。

  廣發證券分析師表示,沒有轉融通,就算大券商,目前的自營盤也就10億元左右的規模,全部券商加起來,能有200億至300億元的規模就差不多了,加上也不是全部的自營盤都拿來買滬深300的成份股,所以能産生的收益就比較有限,但是一旦放開轉融通業務,能夠拆借的資金與股票來源大大增加的話,雖然券商的利益要分一部分給拆借人,但是因為能夠放量,收益將有一個較有可觀的增長。

  記者 韓平

  (來源:羊城晚報)

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