中證指數有限公司8日宣佈，將於本月30日正式發佈首批多資産指數──中證銀華股債恒定組合指數系列。該指數系列由銀華基金管理有限公司冠名定制，共包含中證銀華價值股債恒定組合70/30指數、中證銀華價值股債恒定組合30/70指數、中證銀華成長股債恒定組合70/30指數和中證銀華成長股債恒定組合30/70指數共4條指數，每條指數均由股票和債券兩類資産按照預設的比例構成，每類資産則由相應的指數代表。基於不同的成分構成及權重搭配，4條指數呈現各不相同的風險──收益特徵，便於各類投資者選擇。

　　具體來説，中證銀華價值股債恒定組合70/30指數模擬70%持有滬深300指數組合與30%持有中證50債券指數組合的策略；中證銀華價值股債恒定組合30/70指數模擬30%持有滬深300指數組合與70%持有中證50債券指數組合的策略；中證銀華成長股債恒定組合70/30指數模擬70%持有中證500指數組合與30%持有中證50債券指數組合的策略；中證銀華成長股債恒定組合30/70指數模擬30%持有中證500指數組合與70%持有中證50債券指數組合的策略。

　　據悉，該指數系列首次採用“閥值再平衡”的調整規則，當指數中的某類資産佔比超過預設比例5%的幅度時，便立即調整指數，將各資産權重再平衡至預設值。此項規則可以在儘量避免組合過高週轉的同時，有效保持各類資産的固定配置比例。

　　專家認為，持有兩類相關度較低的資産能顯著提高指數組合的分散度，同時，與買入並持有多種資産的組合不同，恒定組合中不同類別資産的配置比例不易受到市場或人為的影響，對組合的風險暴露程度控制較嚴。中證銀華股債恒定組合指數系列的推出，能夠為指數化投資提供“一站式服務”的多資産標的指數，有助於推動指數化投資産品的不斷發展和創新。（周松林）