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　　中國證監會《上市公司員工持股計劃管理暫行辦法》向社會徵求意見，分析認為——

　　中國證監會5日起就《上市公司員工持股計劃管理暫行辦法》向社會徵求意見，這意味著上市公司員工持股計劃即將開閘。分析人士認為，此時推出這一政策釋放出明確的利好信號。■可穩定上市公司股價

　　根據證監會發佈的暫行辦法，將允許上市公司在遵循員工意願的前提下把應付員工的現金薪酬通過二級市場購入本公司股票並長期持有。這一政策由於會帶來二級市場資金的增加，穩定上市公司股價，被視為監管層的利好信號。

　　“在目前市場處於低迷期，推出該計劃恰逢其時，風險較低，有效增加了優質股的需求，通過穩定優質股的股價，進而達到穩定市場的目的，無疑是管理層在釋放利好。”英大證券研究所所長李大霄認為。

　　此前，證監會有關部門負責人曾明確表示，鼓勵股價跌破市凈率的上市公司回購股票。而員工持股計劃的實施對於股價有著同樣的支撐作用，對於資本市場産生的積極作用十分明顯。

　　■需嚴防內幕交易

　　在內幕交易高發的A股市場，員工持股計劃的實施無疑面臨如何防止利益輸送和內幕交易的問題。

　　為此，證監會規定，員工持股計劃採用選任獨立第三方機構的管理方式，由當事人選擇，將員工持股計劃委託給合格的資産管理機構管理。

　　“要監管分散的員工個體存在很大的困難，而通過第三方機構監管來防止內幕交易則要有效得多，還可以更好地保障員工的收益。”中國人民大學財政金融學院副院長趙錫軍認為。

　　儘管如此，員工持股計劃的內幕交易隱患依然存在。如何保證第三方機構的完全獨立性、使員工持股計劃不損害投資者利益，是對監管水平的一個考驗。

　　“員工持股計劃的實施、管理等各個環節，必須嚴厲禁止員工持股計劃利用任何內幕消息進行內幕交易行為。”證監會有關部門負責人説。

　　他強調，公司實施員工持股計劃和資産管理機構管理員工持股計劃時，必須避開公司股票價格的敏感期，全面加強內幕信息管理，從源頭上防範任何人利用員工持股計劃從事內幕交易。

　　此外，由於員工持股計劃是從二級市場直接買入股票，股票價格不存在折扣，這就更需要通過稅費等優惠措施的支持來激勵更多員工持股。(新華08網)