目前，國際證券市場的交易制度主要有兩種：競價交易和做市商交易。競價交易，是指通過公開競價形式確定價格，是訂單驅動，適用於流動性較好的市場。做市商交易則是報價驅動，是指通過做市商的雙邊報價來實現買賣，適用於流動性較差的市場，通過做市商來提供流動性。在當今IT技術廣泛應用的情況下，證券公司在競價交易中的作用較弱，僅具有通道功能，交易功能通過交易所來完成；而在做市商制度下，證券公司的做市交易功能比較突出。我國證券公司的做市交易功能較弱，表現在以下方面：

　　一是場內市場主要採取集中競價交易，證券公司的交易功能基本無從談起。從我國目前證券交易實踐來看，證券市場成立之初，由於證券公司缺乏做市經驗，證券交易模式主要採取了集中競價交易模式，證券交易所也因此成為交易的主要提供方，在市場交易效率方面也獲得了巨大成功，但證券公司的交易功能無從談起。

　　二是場外股票市場沒有做市安排，證券公司交易功能不強。目前，代辦股份轉讓系統是我國最主要的股票場外市場，包括“老三板”和“新三板”。“老三板”的股份轉讓以集合競價的方式配對撮合，“新三板”的交易方式是主辦券商制度下的協議轉讓。由於缺乏做市商制度，兩個市場的流動性都很差。我國現存的股權交易中心缺少券商參與，交易制度多采用協議轉讓等，不允許做市交易，是導致交投清淡的原因之一。

　　三是結算代理資格制約了證券公司銀行間市場做市功能。人民銀行2000年發佈的《關於開辦債券結算代理業務有關問題的通知》規定，非金融機構法人進入銀行間債券市場只能與其結算代理人進行債券交易。因此，結算代理資格有利於增加做市規模，提升做市能力。目前，我國銀行間市場的結算代理人均為商業銀行，證券公司的做市功能難以有效發揮。

　　從某種意義上來説，自主創新的金融産品都始於非標準化的場外産品。早期的股票、債券等金融創新，均屬於非標準化産品，需要投資銀行提供做市交易來提高二級市場流動性。隨著股票、債券等逐步標準化，統一的證券交易所開始出現，弱化了投資銀行的交易功能。此後，期貨、期權、REITs等也同樣經歷了一個從非標準化到集中化、場內化的過程。可見，為了促進自主創新，保留投資銀行的做市交易功能很有必要。

　　當前，我國實體經濟對場外金融創新有著非常明確的現實需求。作為資本市場體系的重要組成部分，場外市場可以為經濟發展籌集大量資金，同時也為風險投資提供退出通道，帶動高科技的發展和産業結構的升級，發展資本市場融資和理財功能，提高産品的多樣性、差異化，縮短産品製造週期。

　　做市交易功能有利於提高場外市場的流動性，促進場外金融創新。證券公司通過其做市功能提供服務，有利於投資者轉讓該産品，滿足其流動性和賺取差價的需要。例如，美國在1971年創立納斯達克市場之初，由於引入了證券經紀商做市交易，取得了巨大成功。而台灣2001年推出期權時沒有採用做市交易，結果出現了流動性不足問題。後來，通過引入做市商制度，實現了期權市場的快速發展。