2012年7月23日~7月27日,國內現貨價格保持穩定、鄭棉期貨價格大幅振蕩,國際棉價再度下跌,國內棉紗價格運行平穩。

　　受拋儲傳言影響,鄭棉期貨市場振蕩幅度較大,但對現貨市場影響有限。7月27日,代表內地標準級棉銷售均價的國家棉花價格B指數18524元/噸,較上周上漲26元/噸,漲幅0.1%,同比下跌1528元/噸,跌幅7.6%;新疆標準級皮棉銷售均價18751元/噸,與上周持平,同比下跌2245元/噸,跌幅10.7%。鄭州棉花期貨2012年9月合約結算價18510元/噸,較上周下跌330元/噸,跌幅1.8%,同比下跌2445元/噸,跌幅11.7%;全國棉花交易市場電子撮合交易2012年9月合同均價18834元/噸,較上周下跌282元/噸,跌幅1.5%,同比下跌1206元/噸,跌幅6%。

　　歐債危機再度惡化引發全球大宗商品市場陷入恐慌,國際棉價下跌。7月27日,ICE棉花期貨2012年10月合約結算價70.73美分/磅,較上周下跌1.3美分/磅,跌幅1.8%。代表進口棉中國主港到岸均價的國際棉花指數(M)按1%關稅計算,折人民幣進口成本13828元/噸,較上周下跌15元/噸,跌幅0.1%,低於國內市場4696元/噸,價差較上周增加41元/噸;按滑準稅計算,折人民幣進口成本14759元/噸,較上周下跌16元/噸,跌幅0.1%,低於國內市場3765元/噸,價差較上周增加42元/噸。

　　國內紡織市場維持盤整狀態,棉紗價格走勢穩定。7月27日,32支純棉普梳紗報價25380元/噸,與上周持平,同比下跌3820元/噸,跌幅13.1%;滌綸短纖報價10030元/噸,較上周下跌40元/噸,跌幅0.4%,同比下跌2870元/噸,跌幅22.2%。

　　分析後市,天氣炒作仍將延續,國際棉價繼續區間振蕩。本週,歐債危機再度惡化,對於市場的影響非常嚴重。下周,歐洲央行和美國聯邦儲備委員會將召開議息會議。對於前者,無論採取何種措施,本質都是進一步放寬貨幣政策,提供充足的流動性穩定市場,這對歐元走勢構成下行壓力。而美國二季度國內生産總值(GDP)環比增速優於市場預期,美元指數有望振蕩走高,商品市場將承壓運行。基本面上,印度再次成為市場焦點。據媒體報道,由於季風雨遲來,降雨量減少,印度近1/3的地區可能遭受旱災。綜上,8月份是棉花生長的關鍵時期,天氣炒作將對棉價産生較大推動作用,但仍難以擺脫消費低迷、期末庫存居於高位等基本面不利因素的限制,ICE棉花期貨價格有望繼續區間振蕩。

　　穩增長政策産生積極影響,國內棉價延續平穩運行。據國家統計局數據,1~6月,全國規模以上工業企業實現利潤同比下降2.2%,降幅較1~5月份小幅縮小0.2個百分點。7月上旬,工農商建四大銀行新增貸款約500億元,明顯好于6月同期,穩增長政策開始産生積極影響。

　　基本面上,雖然國家拋儲或者增發配額的坊間消息不絕於耳,對鄭棉期貨市場造成一定影響。但是對於現貨市場而言,由於前期集中交儲,棉花加工企業皮棉庫存壓力相對較輕,同時新年度日益臨近,收儲政策使得企業惜售挺價心態較為明顯。此外,7月下旬到8月上旬,全國將進入主汛期,市場將對天氣變化較為敏感。綜上,在不考慮天氣大幅變化的情況下,近期國內棉花市場行情有望延續平穩運行。