吳先生捂空股指期貨“三打白骨精”的故事，要從今年五月説起。

　　“第一打”適逢創業板退市制度正式施行、滬深交易所出臺了主板退市制度徵求意見稿。吳先生覺得績差股的末日即將來臨，在五月首個交易日就逆市建起了空單。“一開始空單不敢開太多，畢竟績差股的估值回歸是較長的過程，我做空也是著眼長線。”

　　而就在同一個交易日，某基金經理看重的消息則是“A股交易相關收費標准將降低”，股指也應聲大漲。該基金經理表示，利好意義重大，因而選擇了加倉。根據民生證券的基金倉位監測數據，截至5月4日主動型股票方向基金平均倉位為81.84%，其中主動加倉0.30%。在資金的推動下股指還在上漲，吳先生五月的前幾個交易日的確比較難熬。不過，他也認為基金倉位提高就是市場資金縮減的重要信號，反而更加堅定了做空的信心。隨後，市場在四月經濟數據不佳、上市公司中報預期悲觀的影響下，績差股大幅殺跌，股指轉頭向下。吳先生在五月中旬平了半數空單，仍留下三分之一倉位長線捂空。

　　“第二打”則是借力歐債危機與降息東風。“六月的第二波下跌比較容易把握”，吳先生説，“一方面，歐債危機加深也將引發恐慌情緒，績差股在弱市仍將繼續殺跌；另一方面，6月8日央行首次非對稱降息，銀行股業績必受影響，而作為基金等機構的重倉品種難免遭棄，勢必拖累股指。”

　　而對於7月的“第三打”，吳先生則表示曾在接近“鑽石底”出現了動搖，但新三板擴容的風聲讓他堅定了強打第三棒的信念。“新三板擴容的憂慮勢必拉低A股整體估值，績差股可能會出現大面積創新低的現象。”而恰逢基金二季報公佈整體倉位提升，也強化了吳先生股指跌破“鑽石底”的信心。天相投顧數據顯示，二季度開放式偏股型基金股票資産佔凈值比例為84.56%。在多數業內人士看來，基金季報中公佈的倉位數據最具參考價值。基金較高的倉位水平，讓市場對基金倉位“88”魔咒心存憂慮。

　　“根本上還是多數股票業績太差，幾乎就是只能賣不能買。這也是為什麼我今年專注做空股指的主因。”堅定要捂空、堅定要打“白骨精”的吳先生，去年在股票投資上也是深受題材股“白骨精”之害，轉作期指空頭。“我身邊很多朋友近期也開始改做股指期貨。A股現在績差股依舊太多，沒什麼盼頭。”在他看來，“三打白骨精”的最後一跌會更為兇猛，本週“鑽石底”已破，期指達人們“捂空”的強度也將更大。

　　擅長股指期貨的深圳新華鼎資本管理投資決策主席名道表示，股指期貨具有價格發現功能。7月以來A股各種利空因素仍在強化，實體經濟依然不樂觀。主力空頭依然勢頭強勁，大開空單而不平倉體現了對市場下跌的強烈預期。三季度藍籌股的下跌空間有限，但炒高的題材股大幅補跌的概率較大，個人投資者獲利依舊較難。據名道透露，7月有不少A股場內資金撤離，轉投股指期貨陣營。