近期指數連續走跌，昨日上證綜指一度跌破2132點的“鑽石底”，但在指數不斷下跌的同時，基金經理的左側交易意願也逐漸增強。上周，已有部分基金開始逐步加倉。

　　多家基金公司上周增倉

　　據記者了解，上周，有多家深圳基金公司進行了增倉。部分基金經理表示目前市場已進入超跌階段，指數每下跌5%將進行一定程度的增持，而市場繼續向下10%的可能性很小。這表明當前指數連續走跌已經使機構投資者的抄底衝動愈加強烈，而半年報業績的釋放也為基金經理左側交易提供時機。

　　部分基金認為，下半年估值提升的空間來自於政策效果的逐漸發酵，尤其是在進入降息週期後，流動性的持續改善將是大概率事件。

　　四季度投資機會或更多

　　博時基金投資經理鄒倚天日前稱，今年四季度的投資機會可能比三季度更多一些，建議在三季度針對一些超跌品種進行左側交易，為四季度可能出現的機會做準備。除此之外，他認為，行業板塊方面，今年可能出現強者恒強的局面，盈利增長比較確定的白酒、醫藥以及消費類板塊值得關注，而機構投資人在市場偏冷的情況，可能出現抱團取暖，這些行業板塊有望超越大盤。

　　“隨著7月份半年報業績快報的陸續披露，業績風險將在7月份基本釋放完畢，8月份可適度增加週期板塊的配置。”摩根士丹利華鑫基金公司人士認為，考慮到去年三、四季度較低的業績基數，三季度公司業績可能出現同比改善，將成為支撐股價上漲的重要驅動力。

　　流動性持續改善概率大

　　部分基金公司對於下半年的行情更趨於樂觀。“當前市場恰好處於流動性改善而盈利繼續下滑期，未來市場估值水平有可能得到提升，並帶動股指上揚。”大成基金表示，下半年實體經濟將進入衰退後期向復蘇階段的過渡期，這一階段的資本市場往往會出現趨勢性反彈和震蕩上升。

　　值得關注的是，在今年下半年的投資判斷上，大成基金認為，當下半年實體經濟將進入衰退後期向復蘇階段的過渡期，這一階段中小盤股相對於大盤股溢價會顯著上升。在具體品種選擇上，大成基金強調，目前應當增配估值領先盈利啟動的前週期性行業。在週期性行業中，估值領先盈利啟動的行業分別是房地産、汽車、有色、金融服務；非週期性行業中，估值領先盈利啟動的行業分別是紡織服裝、醫藥。