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豪邁科技:受益全球市場份額提升 “買入”評級

發佈時間:2012年07月03日 05:40 | 進入復興論壇 | 來源:中國證券報 | 手機看視頻


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  廣發證券(000776)研究報告指出,輪胎模具市場受益輪胎需求平穩增長。預計國內輪胎替換市場規模是配套市場的1.5倍;目前國內汽車産銷量逐步企穩,保有量達到1億輛的高位,因此替換市場更加成為輪胎需求的主要驅動力,估計2011-2020年輪胎需求GAGR約為10%。

  公司全球份額提升受益於輪胎企業向專業廠商採購模具。中國正逐漸成為世界輪胎製造中心,國內輪胎模具低成本優勢對於跨國輪胎巨頭具有較大吸引力,公司作為國內龍頭具有更大的國際市場開發空間;由於外銷模具價格高於內銷模具,公司出口銷售佔比提升亦將有力推動公司綜合毛利率提升。

  綜合競爭力來自於設備自主研製能力。公司相繼研發製造了用於模具加工的高性能電火花機床、電極銑床等;設備自主研製帶來多方面提升:低成本設備降低固定資産折舊,高加工精度降低原材料採購成本,高加工效率降低模具加工工期。

  預計2012-2014年公司EPS分別為1.27元、1.56元和1.91元,凈利潤複合增長率為21.7%。公司在全球輪胎模具市場的份額有望進一步提升,給予“買入”評級。

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  • 輪胎模具
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