短期理財基金最近頗為吸引眼球。其一是華安和匯添富兩家的産品募集規模屢屢超過百億元；其二是匯添富30天在打開申購、贖回後遭遇160億元贖回；其三是多家基金公司即將發行同類産品；其四是短期理財基金在收益上儘管表現不錯，但未能超過同期貨幣市場基金的表現。

　　這類産品存在的意義一時間形成兩種極端看法，一種認為其迎合了投資人需求，值得大力推廣；另一種則認為其在收益上沒有獨特優勢，屬於雞肋産品。

　　市場待挖掘

　　短期理財基金在形式上對銀行短期理財産品是一恰當補充，即迎合了投資者對銀行理財産品形式上的認同，又在收益上高於一年定期存款利率。這一産品橫空出世後創出近期募集規模新高，華安月月鑫首次募集達到180億份，匯添富理財30天首募規模高達240億份。

　　而後兩家公司迅速緊跟又分別發行了一兩隻同類産品。華安後續兩隻募得110億份，匯添富緊跟著發行的理財60天首募160億份。而讓業內驚訝的是，據稱匯添富在首只産品開放時遭遇160億份贖回，一時間引起業內議論紛紛。不過即使如此，多家基金公司正紛紛準備，企圖迅速擠入這一市場。

　　瞄準這類産品的還有大型券商。2012年證券公司的重點創新保證金賬戶産品經過試點期後，大型券商的首只保證金産品“國泰君安現金管家”即將面世，預計6月底在國泰君安證券的全國近200家營業部發行，推廣期規模上限為50億元，首次認購的起點為5萬元。

　　此類産品在不影響投資者正常證券交易的前提下，收盤後將簽約客戶的閒置保證金投資于銀行協議存款等高安全性的固定收益類資産，以獲得高於活期存款的收益。

　　根據券商年報數據，截至2011年底國泰君安證券的客戶資金存款高達408億元，在所有券商中位居最前列。此前的保證金産品試點券商信達證券的客戶資金存款為62億元，意味著更大規模的保證金將被盤活，更多喜歡資金搬家的客戶有望把現金留在證券賬戶。此外，銀河證券和華泰證券的類似産品也在申報中，僅上述3家大型券商擁有客戶資金存款，就高達上千億元。

　　月末效應

　　通常在月末，短期理財基金的收益率有明顯提升，Shibor利率的“翹尾”因素不能忽視。近期30天Shibor利率自6月15日以來已連續7天上漲。6月26日，30天利率已達4.80%，比最近10日均值高出115.42個基點。

　　業內人士指出，伴隨我國利率市場化進程的提高，金融機構在月末、季度末、年末對資金追逐的效應將以Shibor和銀行間回購交易利率提升的方式體現，這使得市場利率水平要顯著高於當月其他時間的平均利率。這種趨勢在最近兩年的時間裏更為明顯。而與Shibor直接相關的短期理財債基，往往能夠率先享受到月末效應帶來的收益。

　　類似華安月月鑫這樣的産品在這類情況下頗為受益。此基金在産品設計上提前將“月末收益”劃入佈局範圍，其設計的最基本原理就是通過捕捉管制利率和市場化利率之間的收益，選擇剩餘存續期與運作週期接近的貨幣市場投資標的，最大化保證固定期限內對市場利率的跟蹤，使得投資者獲取比普通儲戶更高的收益。