近日，國家外匯管理局頒布了《國家外匯管理局關於鼓勵和引導民間投資健康發展有關外匯管理問題的通知》(以下簡稱《通知》)，要求從2012年7月1日起，放寬境外放款資金來源，允許境內企業使用境內外匯貸款進行境外放款。依筆者之見，此舉無異於為國內的民營企業實施“走出去”戰略念了一道“松箍咒”。

　　近年來，國內企業對外投資的融資難題日益凸顯。按照2009年頒布的《國家外匯管理局關於境內企業境外放款外匯管理有關問題的通知》，近年來僅允許境內企業在一定限額內使用自有外匯資金、人民幣購匯資金以及經外匯局核準的外幣資金池資金向借款人進行境外放款。不難看出，要想打破民營企業境外投資的瓶頸，在放寬民營企業對外投資融資方面到了該念“松箍咒”的時候了。

　　也許有人會説，放寬民營企業的對外投資融資限制説起來容易，但做起來並不容易，要考慮的問題很多，最大的問題是賠了怎麼辦。這種擔憂不無道理。不過，進行投資就會存在發生風險的幾率，而民營企業針對對外投資加以風險控制不一定就難於上青天。

　　就境外投資而言，融資支持不應該將民營企業向後排。迄今為止，國有企業對外投資的成功案例很多，但失敗的案例也不少。然而，能到境外進行投資的民營企業都具備一定的實力，況且民營企業的對外投資決策會很慎重。

　　也要看到，此番國家放寬境外放款資金來源也是一種與時俱進。近年來，我國對外投資的出資方式由實物出資向資本投資演變，投資方式開始從創辦企業等實業投資向跨境參股、並購等資本運營的方向發展。客觀上講，這些投資方式的變化無論對國有企業還是對民營企業來説並無明顯差異，解決境外投資的融資難題對國有企業和民營企業來説同等重要。

　　在《國家外匯管理局關於鼓勵和引導民間投資健康發展有關外匯管理問題的通知》發佈之後，企業對外投資獲得的金融支持會更有力度《通知》要求，將取消境外放款資金購付匯及匯回入賬核準，允許境內企業使用境內外匯貸款進行境外放款，簡化了境外直接投資資金匯回管理，企業可以直接將境內外匯貸款用作境外放款。不難看出，《通知》的上述要求從放寬與簡化兩個方面為企業“走出去”念了“松箍咒”。這些舉措對於民營企業來説，釋放出的都是稀缺制度資源，可以説是雪中送炭。

　　需要強調的是，雖然一般來説“寬”與“松”這兩個字不可分，但國家放寬民營企業對外投資的融資限制並不等同於放鬆外匯管制“寬”與“松”雖然僅一字之差，但在此處的意義卻大相徑庭，前者意味著為民營企業開展對外投資營造良好商業環境，後者則意味著疏于監管。筆者以為，對於民營企業對外投資，國家越是放寬融資來源，對於境外資金的監管就越是不能夠放鬆。從這個角度理解，放寬與放鬆又是相互對立的。總之，對於民營企業“走出去”，國家不僅要在監管層面念好“緊箍咒”，更要念好放寬融資限制的這道“松箍咒”。

　　(來源:經濟參考報)