隨著6月底指數向下跌破2200點，期望中的反彈迅速夭折，市場仍然處於不斷探底過程中，市場的供求關係並沒有實質性改變。雖然6月A股指數沒有好的表現，但是個股很活躍，頁巖氣、前海、西沙、前灘等概念輪番登場，連續漲停的個股比比皆是，就算是大盤探至2200點以下的交易日，漲停板個股也不少。細細分析我們可以發現，6月A股指數主要是被之前活躍的銀行、地産，以及持續走弱的煤炭、石油等藍籌板塊拖累，而中小市值個股處於較好的反彈過程中。

　　7月被大家寄予厚望，但我覺得，根據6月的市場表現，7月A股市場的估值壓力恐再度顯現，整個市場仍然難以擺脫下降趨勢，我們投資股票一定要謹慎。

　　6月在連續降準的實質性利好的背景下，市場仍然表現出明顯的供大於求狀態，説明大資金並不看好股票市場，並不認可股票市場估值。整個市場總體上差錢。大市值個股出現明顯的資金流出，而小市值個股除了活躍板塊外，不少個股持續跌落。7月市場將迎來中報集中披露期，我們不難理解藍籌股提前崩盤的原因，他們的定位是要講估值的，中報會傳達出糟糕的預期，因此，他們出現了提前調整。特別是銀行板塊，在反壟斷的調控過程中，估值快速下降。而中小市值個股在6月講故事以後，仍然要面對估值問題，他們的下跌雖然對指數影響不大，但連續急跌對於市場人氣的打擊巨大。

　　最近關於房地産調控的聲音正在加大，7月中央出臺一些嚴厲措施的可能性較大，對房地産市場繼續産生打擊。對多數行業來説，未來的生存空間將更加狹小。房價下跌不是一蹴而就，就像股票跌到998點也不是一天一個月完成，期間總有反復，但是我們一定要看到大趨勢，總有一天，房價會跌到一個極低水平，甚至出現跌過頭局面。

　　市場擴容的壓力從未減緩。上交所和深交所最近都對股票代碼進行了擴容，我們可以預期，新三板也許就在7月面市，這對於目前市場各板塊估值和資金都有壓制和分流作用。

　　養老金的餅還沒有畫完，各種部門都嚷嚷過了，結果養老金一股未買。到底是A股太貴？還是規矩沒立好？我們要繼續觀察，但是一定記住，除非哪天養老金真的大舉買入，不然每次利用養老金産生的反彈，一定要高拋。

　　在希臘問題短暫得到緩解後，我相信所有聰明的投資者都在利用這個反彈減倉或者出清那些危險的歐洲股票、債權，極少有人真的想去接這個燙手山芋。歐洲市場或再度狂瀉，這個時間不會太遠，屆時對於A股的衝擊是不言而喻的。

　　因此，對於7月的A股，以上幾條理由足以讓我們繼續保持謹慎心態，雖然我看好的那些保健品龍頭企業可能還會繼續走牛，但是請一定要保持好較低倉位，參與反彈投機的一定要嚴格止損，保護好大部隊，保護好自己的現金，未來我們才有抄底的機會。