秦皇島 熊錦秋

　　證監會日前發佈的《近期投資者關注熱點50問（三）》指出，再次提倡理性投資，關注藍籌股。筆者認為，現實中藍籌股表現相對頹勢，只有套牢效應、缺乏盈利效應，由此很難讓投資者選擇藍籌股。

　　一般而言，藍籌股是指經營業績較好，具有穩定性且較高的現金股利支付的公司股票。藍籌股不會是多元化經營的公司，小盤股和莊股也不是藍籌股，藍籌股需要具有相當的流通性。

　　由此看來，目前賬面業績靚麗、股本較大的銀行股理應歸屬藍籌股。最近央行宣佈降息，同時首次允許存款利率最高上浮10%、貸款利率最多下浮20%，有些銀行事實上已經提高存款利率，未來息差收入可能減少，這將影響銀行股業績。但目前一個利空政策，絕不可能改變多數銀行股的藍籌本色。

　　為推動市場形成價值投資、理性投資、長期投資理念，形成投資藍籌股風氣，筆者認為，應該從以下幾個方面入手，讓藍籌股投資者嘗點甜頭。

　　一是徹底堵上借殼上市後門。對於構成反向並購的重大資産重組（比如未來收購或注入資産凈值相當於殼股本身凈值的一倍或以上等），注入資産必須當成新上市公司處理，需要通過等同新上市公司上市的審批程序，由發審委管控。

　　二是適當引導公募基金投資方向。首先，應禁止公募基金投資ST股票。有些基金經理置藍籌股投資不顧，卻以基民資産去博內幕、賭重組、賭借殼。對於具有公共利益性質的公募基金，證監會有權規範其投資行為。其次，證監會應適當支持以藍籌股為投資目標的新基金髮行。

　　三是完善市場做空機制。目前股指期貨、融資融券覆蓋範圍主要是滬深300成份股，很多藍籌股被納入做空機制，可是其他股票卻可逃脫做空機制的打擊。市場不平衡的做空機制，是形成當前藍籌股在市場弱勢地位的重要原因，因此需要儘快推動做空機制在市場全覆蓋。

　　四是規範藍籌股的分紅和再融資行為。既然是藍籌股，就應有能力也有義務盡可能多地分紅。對此，證監會也可作出局部規範，同時嚴格控制其再融資。