去年，當英國政府及倫敦金融城開始表達要將倫敦建成人民幣離岸中心的願望時，不少人認為倫敦的條件還很不成熟，倫敦要成為離岸人民幣中心應是一個遙遠的夢想。一年來，英國政府部門及倫敦跨國金融機構的努力不絕於耳，人們看到，倫敦正向目標一步一步邁進，步子不大，但很穩。

　　近期，研究公司T rustedSources對倫敦人民幣離岸市場的現狀進行了調查。調查結果顯示，與中國有業務往來的歐洲企業及機構投資者普遍對倫敦的人民幣産品持開放和歡迎態度。

　　目前，歐洲企業使用離岸人民幣的主要方式包括開設人民幣賬戶、人民幣即期外匯交易、跨境資金轉賬及涉及人民幣資金流的全球現金池解決方案。對於機構投資者而言，最受歡迎的人民幣産品為即期和遠期外匯交易以及人民幣無本金交割遠期産品(N D F)。

　　T rustedSources的調查認為，目前倫敦基本能滿足歐洲市場對人民幣産品的需求。這背後有兩層含義：一是歐洲市場對人民幣産品的需求還不是很大，二是倫敦人民幣市場的産品創新需求不大。

　　渣打銀行主管歐洲市場業務的菲利普 林頓告訴筆者，目前倫敦離岸人民幣市場的流動性和深度還相當有限。他説，儘管一些大公司、尤其是跨國企業已開始使用人民幣産品，但是絕大多數中小企業對人民幣産品還十分不熟悉。

　　事實上，人民幣産品的開發過程相對簡單。由於跨國大銀行基本都在香港和倫敦分別設有分支機構，倫敦完全可以複製香港的人民幣産品；並且，倫敦是美元等其它外匯的交易中心，人民幣産品設計也可借鑒美元産品的成熟體系。倫敦的離岸人民幣市場，應該既是香港市場在地域上的延伸，也是倫敦外匯交易在幣種上的擴展。

　　關鍵就在於流動性和深度。倫敦作為一個成熟的國際金融中心，其發展離岸人民幣市場擁有諸如時區、嚴謹的監管機制、成熟的外匯交易和大量銀行業人才等優勢，如今“萬事俱備，只欠東風”，投資者紛紛表示，只要市場流動性充分，倫敦將是其首選交易市場。

　　流動性和深度的積累需要時間，同時需要相關部門和機構做大量的“教育”工作，不斷向潛在客戶推廣人民幣産品和服務，宣傳使用人民幣的好處和機會，幫助更多的企業和投資者深入了解使用人民幣的積極影響，使其能夠接受並開始使用人民幣；最好還能專門針對缺乏國際貿易經驗或不熟悉中國商業環境的中小企業，為其量身定制服務，促進與中國的雙邊貿易。

　　今年4月18日，在英國財政部的支持下，倫敦金融城啟動“倫敦-人民幣計劃”，旨在推動倫敦發展成為人民幣國際業務的西方中心，參與該計劃的銀行包括中國銀行、德意志銀行、巴克萊銀行、匯豐銀行和渣打銀行。該計劃的主導者將在“教育”歐洲企業的過程中扮演重要角色。

　　(張越男)