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　　《基金法》修訂揭露神秘面紗

　　本報訊證監會6月20日召開新聞通氣會，宣佈擬修改《基金管理公司特定客戶資産管理業務試點辦法》及其配套規則，同時發佈了《證券投資基金管理公司管理辦法》及其配套規則修訂草案公開徵求意見。

　　綜合來看，證監會對基金業的改革措施共有10條：允許開展專項資産管理計劃投資非上市公司股權、債權、收益權等資産；取消資産管理計劃投資單只股票不得超過計劃資産凈值20%以及投資單只證券不得超過10%的限制；取消費率管制，優化申購贖回費率安排，保留強制託管制度但對託管機構不再做具體要求；允許資産管理計劃份額通過大宗交易平臺轉讓；不再限制單筆委託金額在300萬元以上的投資者人數，基金專戶突破200人限制；取消內資基金公司主要股東持股比例不超過49%的規定；明確要求基金公司的總經理必須為公司董事；取消對持股5%以下股東的審核，為基金公司上市預留法律空間；為推出發起式基金做法律上準備，增加基金公司用股東資金、固有資金、管理人員、基金經理等認購基金金額超一千萬且持有超三年，募集份額總額不少於五千萬份，持有人不少於兩百等內容；研究推動基金産品從核準制向註冊制轉變，最大限度發揮市場在資源配置中的作用。

　　新浪基金研究中心負責人莊正認為，在民間資本新36條中，明確提及鼓勵和引導民間資本進入金融服務領域。此次對基金公司持股5%以下的股東取消審核，正是順應了國家政策導向。前幾年，基金公司盈利能力突出，為股東賺取了超額收益，但隨著基金行業進入瓶頸期，股東轉讓有頻繁趨勢，這對基金公司的長遠規劃和公司治理都是不利的。此次，對主要股東取消持股49%上限的規定和延長持股鎖定期的政策來看，是通過絕對控股、長期持股，讓大股東安心、專心管理、長遠規劃發展基金公司，穩定資本市場。

　　南京證券研究所副所長周旭昨日晚間接受記者採訪時表示，這是基金行業改革中非常重要的一步，是進一步市場化的表現，但這些措施中，超預期的條款沒有，顯示了管理層比較謹慎的態度。而且具體實施細則還沒看到，比如民間資本進入基金公司，只能持股5%以下，這對公司管理能有多大的發言權可想而知，民間資本真正進來的可能性需要考察。《基金法》的修訂更好地順應未來我國基金公司專業化投資的需要，繼續推動基金行業對外開放，在法律上進一步保障、完善基金行業的發展。

　　此外，莊正認為，基金公司既要做市場、銷售，又要進行研究、投資，規模導向和業績導向在基金公司內是個矛盾存在體，設立專業子公司、進行業務外包，將公司內成本較高、可以獨立核算的部分分離出去，細化了行業分工，有利於行業長遠發展。目前，規模較小的基金公司，根本沒法銷售和業績兩者兼顧，減負上陣，對他們來説是個很好的翻身機會。國外的富達集團就是成功的案例，即有投研公司，又有專業的基金銷售公司，不僅銷售本公司的産品，更代銷外公司的優秀産品。

　　記者 黃曉霞