大眾證券報

　　本報訊進入二季度以來，基金公司積極上報債券型基金，上周上報的8隻産品中有6隻是債券基金。債券基金如此密集上報，市場容量是否能夠“消化”？

　　其實，從二季度開始，固定收益類的新基金申請就出現了明顯的升溫跡象，68%的新基金為債券基金。4月份，基金公司上報了20隻新基金，其中有14隻是固定收益類産品。5月份，基金公司共申報了14隻新基金，其中有12隻是固定收益類基金。6月以來，申報13隻新基金，有9隻是固定收益類基金。

　　在35隻固定收益類基金中，包括32隻債券型和3隻貨幣型基金。融通、南方、匯添富、華夏、國泰、廣發、光大保德信、工銀瑞信等8家公司都上報了2隻固定收益基金。

　　基金公司一窩蜂地申報債券型基金，市場是否能夠消化呢？華泰聯合基金研究員王昉告訴記者，在當前股票市場和債券市場的收益形成鮮明對比的情況下，投資者轉移投資方向是很自然的事情。

　　銀河證券基金研究中心提供的數據顯示，截至上週末，77隻一級債基今年以來平均收益率達到6.53%，91隻二級債基平均收益率也達到6.22%，雙雙超過6%，而同期大盤僅上漲4.88%。

　　王昉認為，在降息的通道中，普通老百姓對理財的需求是強大的，特別是有收益預期的、能超越通脹的理財産品。近期各類短期理財類基金的熱銷就是很好的例子。“市場完全可以消化債券基金的發行。”

　　基金公司積極發展債券基金，除了市場需求，也是因為債券類基金迎來了發展契機。監管部門近日要求基金公司多推固定收益類産品，希望未來固定收益類産品能佔基金總資産的1/2，而目前的佔比還不到1/4。

　　王昉告訴記者，2012年之前，債券基金同質化現象比較嚴重，主要分為一級債券和二級債券。而今年以來，基金公司設計産品時越來越精細化，轉債、信用債等為投資者提供了選擇的空間，特別是基金被允許投資私募債後，具備了推出高收益債基金的可能性。

　　但王昉同時提醒投資者，需要注意債券基金的流動性風險、基金管理人的債券投資管理能力。特別是我國信用債市場尚未發生真正的信用違約事件，但是中小企業私募債很可能會打破這一歷史，因此當債券基金也出現“踩雷”風險時，能夠客觀面對。

　　記者 黃曉霞