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弱市下的保守投資 年收益15%(圖)

發佈時間:2012年06月20日 09:41 | 進入復興論壇 | 來源:南方日報 | 手機看視頻


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編者按

  股票、基金、保險、信託、黃金……投資方式可以有很多種,但大趨勢和大風向卻往往只有一種。成功的投資者,往往是和趨勢做朋友的人。財經版從今天起推出“風向標”欄目,廣邀基金經理、分析師、操盤手、民間高手和一切具有獨特心得的投資人,把脈當下的大小投資趨勢,與讀者分享投資心得。

  我是個風險厭惡型投資者,對股票敬而遠之,主要投資債券基金、國債逆回購、貨幣基金。在股市低迷的當下,這種保守投資能為我帶來年化15%的無風險收益,對此,我也覺得比較滿足了。在以上三種投資方式中,個人認為債券基金是當下保守型投資者的首選,特別是近來種種跡象表明,國家在戰略上必將大力發展債券市場。這裡面的機會其實很多。

  舉個例子,南方多利增強債券基金今年以來就已經取得了超過10%的回報,遠遠跑贏上證指數和一些股票基金。我5月21日買入,到6月14日賣,收益1.28%。這種“蚊子也是肉”的精神,讓我每年流動資産能增值15%,而且幾乎沒有風險。當然,這些都是建立在長期關注和研究的基礎上的。

  首先要擺正心態,如果購買債券基金的目地是想短期內翻番大賺,建議你別買了,因為它做不到,被譽為“股神”的巴菲特數十年來年收益率也僅是20%,國外很多著名的基金經理的年復收益率也不過是百分之十幾。如果能達到10個點就應該滿足了。

  其次,根據基金合同,目前債券基金可簡單分為三類:第一類完全投資債券,可稱為“純債基金”,如嘉實超短債基金、招商安泰債券基金和融通債券基金等;第二類主要資金投資債券,少部分資金參與一級市場的新股申購,可稱為“打新債基金”,如廣發強債、交銀增利、中信穩定雙利等;第三類可以同時參與股票一級和二級市場申購,可稱為“混合債基金”,如華夏希望、建信穩定增利、易方達穩健收益等。具體選擇可“三看”:一看過往業績,二看投資組合,三看費用情況。

  以債券為主要投資對象的債券基金,市場利率和所持有的債券的信用級別是需要關注的,當利率上升的時候,債券的價格會下跌;當利率下降的時候,債券的價格會上漲。債券等級標準從高到低可劃分為:AAA級、AA級、A級、BBB級、BB級、B級、CCC級、CC級、C級和D級。AAA級債券具有最高質量和最低違約風險,D級是最低級別債券,它表明發行公司無法履行還本付息的義務。

  債券基金的投資費用也是投資者在選擇時需要關注的。目前許多債券基金實行兩種或三種收費模式,A類、B類和C類。A類是傳統的支付申購和贖回費用的前端收費模式,這種收費模式對於投資金額較大、期限比較長、資金流動性要求比較低的投資者而言費用相對較低;B類後端收費模式按持有時間收費,持有時間越長,收取費率越低,適合於準備長期持有的投資者;C類則是免除申購費,同時持有一段時間(多數為30天或60天)後也不需支付贖回費,其持有期間的規定也相對A類收費模式下贖回費用遞減的情況更為寬鬆,而以銷售服務費替代,並且平攤到每一天,這類收費模式適用於投資期限相對較短、對資金流動性要求較高的投資者。通常設置AB級別的,B為零費率,設置ABC級別的,C類為零費率。

  特約撰稿 林立

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