策略研究：

　　預期反復，但前景仍然樂觀：今日A股策略

　　經濟現狀依舊骨感，但我們認為投資者對3季度的政策預期將較為正面。地産層面的信息最近表現的較為反復，我們的觀點是今年地産調控的底線可能是守住“價格不會大幅反彈”的底線，除了限購政策不會觸動以外，鼓勵剛需置業政策不會有大的變動。短期降準預期重燃，我們認為雖然A股短期存在波動，但驅動因素偏正面的趨勢並沒有發生變化。我們對6月以及三季度的市場環境保持相對樂觀的態度。維持超配非銀行金融、家電、煤炭、房地産、汽車、建築建材、商業零售行業。我們提示投資者可以關注經濟轉型相關的一些新興高彈性板塊，如環保。

　　行業研究：

　　交通運輸行業：航運業動態點評

　　電子行業：蘋果WWDC大會點評

　　近期蘋果召開了WWDC大會，即蘋果電腦全球研發者大會，會上發佈了新一代輕薄Retina屏Macbook Pro以及新一代iOS 6操作系統。對於A股中蘋果産業鏈相關的上市公司，我們建議關注Macbook零組件和連接器供應商立訊精密、結構件供應商安潔科技，以及將切入到Iphone5供應鏈的廠商，包括歌爾聲學、德賽電池。

　　個股研究：

　　中國聯通：3G凈增用戶數有所下降，3G的規模發展和2G協同

　　經營的策略仍在探索中：維持強烈推薦

　　中國聯通公佈5月份用戶數據，3G用戶凈增272.6萬戶，累計達到5450.4萬戶，2G用戶凈增37萬戶，寬帶用戶凈增79.3萬戶，本地電話用戶凈增16.6萬戶。5月3G凈增用戶環比下降約20萬戶，低於我們的預期，寬帶、2G和固定電話用戶數據符合預期。維持“強烈推薦”投資評級。

　　榮盛發展：大宗交易利空衝擊：建議逢低介入

　　我們繼續維持公司12年EPS 1.16元的判斷，股價昨日經過大幅調整，對應的PE是10倍，已經回歸到二線高週轉地産股的平均水平，但考慮到短期地産板塊的整體估值水平遭受了一定的壓力，建議逢低介入。