三年半來,央行首次啟用價格型貨幣政策工具,降息及貨幣政策的放鬆預期對各類理財産品都産生不小的衝擊。

　　由於市場利率化促使存款利率上升,加上通脹回落,市場重回正利率時代,銀行存款重回大眾理財視野。不過,在銀根寬鬆趨勢下,銀行理財産品及貨幣基金收益卻顯現下滑趨勢。記者通過盤點市場上各類理財産品及近期走勢,希望為投資者選擇適合的理財産品提供幫助。

　　銀行存款也“定投”

　　本月央行宣佈降息的同時,銀行在存貸款定價方面將有更多的自主空間。

　　在央行政策出臺的第二天,五大國有銀行便將一年期定期存款利率上調至3.50%,與降息前持平；隨後,各股份制銀行、城商行也紛紛跟進,對不同期限的存款利率都進行了不同程度的上調,以吸收存款保持市場份額。

　　儘管利率市場化的信號釋出,對普通投資者而言,各家銀行之間的利差並不顯著。以1萬元一年定存計算,各銀行高低利率之間僅相差7.5元。銀行理財師建議,除了選擇存款利率較高的銀行外,還可以類比基金定投,將大額資金分期存入銀行定期,並適當延長存入期限。以閒置的10萬元為例,如將10萬元閒置資金分5次,每月存入2萬元一年期定存,既可以獲得較活期更高的銀行定存利息,也可以獲得較一次定存更好的流動性。

　　長期限 選時點

　　鎖定銀行理財收益

　　受流動性寬鬆的影響,今年以來銀行理財産品的收益率一直處於下行通道。一季度央行僅通過公開市場操作來調節市場資金,政策寬鬆預期不太明朗,雖有下降但幅度較小。二季度以來,銀行理財産品收益率下降趨勢明顯,市場上收益超過6%的産品難覓蹤影,收益維持在5%以上的産品數量也大幅減少,此次降息後,銀行理財産品收益率預計會有更大幅度的下行。據普益財富數據統計,6月份以來,産品收益下行趨勢更為明顯,截至6月14日,本月6個月至一年期産品的平均預期收益率已降至5%左右；6個月以下期産品平均收益率降至4.55%以下。

　　面對當前理財産品收益進入下行通道的情況,投資者可以通過選擇期限稍長的産品來鎖定較高收益。同時,目前投資者購買理財産品不能等,遇到適合的産品應儘快下手。本月末是銀行的半年考核時點,可能提高收益率來吸收存款,對投資者而言這將會是購買理財産品的一個好時機。此外,城商行的高收益銀行理財産品也值得關注。截至6月14日,今年城商行産品的平均收益率為5.02%,高於國有大行(4.42%)、股份制商業銀行(5.00%)以及市場平均水平(4.86%)。

　　貨幣基金重現金管理

　　貨幣基金作為流動性管理工具,普通投資者存在不少誤讀。

　　一般的7日年化收益只是貨幣基金的短期收益率,該收益往往會因為短債、銀行票據或協議存款到期衝高,由於到期期限不同,短期收益較高的貨幣基金往往輪流登場,這樣的現象讓普通投資者很難選擇。

　　實際上,由於貨幣基金的流動性較高,7日年化收益指標主要反映一週的短期收益,如果資金閒置時間較長,則需要考慮貨幣基金長期持有收益率。晨星數據顯示,截至6月15日,貨幣基金收益普遍在2%左右,如果按此折算,年化收益要高於一年期定存。

　　業內人士普遍強調,貨幣基金只能作為一個活期存款的蓄水池,不能期望過高超額收益。對普通投資者而言,較好的替代産品是銀行7天通知存款,由於銀行7天通知存款需要5萬元起步,對於金額不足5萬元的閒置資金,貨幣基金是個不錯的選擇。