隨著歐債危機日趨惡化，世界經濟將面臨牽一髮而動全身的風險，作為歐洲經濟救命稻草的德國因此成為世界經濟的引擎。

　　如今在歐債危機陰影下，全球經濟正走向衰退與通縮的雙重困境，更有發生金融災難之虞，不僅歐元區外圍國家經濟衰退日漸明顯，美國經濟復蘇之勢也在趨淡，新興國家經濟增長則紛紛開始放緩，全球經濟似乎正重演上世紀90年代日本式的停滯。

　　不過，與歐元區這一全球最大經濟體的處境相比，其他經濟體的發展狀況已屬不錯。由於歐債危機盤根錯節，惡化形勢日趨嚴重，歐元區很可能爆發類似2008年雷曼兄弟倒臺時的金融風暴。隨著6月17日希臘大選臨近，其退歐風險正在加大，而與希臘同為“笨豬五國”的西班牙也突現銀行業惡化風險，歐元區正迅猛瓦解的跨境資本流動更加大了金融風暴爆發的可能性。如今人們不約而同將目光投向德國總理默克爾身上，並期望德國成為拯救歐元區危機的救命稻草。

　　從某種程度而言，讓默克爾擔當如此重擔有失公平，但正因人們對於“笨豬五國”等缺乏良性運轉機制的歐元區國家失去信心，才對一向審慎節儉的德國政府寄予厚望。一旦歐元區解體，德國會遭受巨大陣痛，這從本週該國的一些銀行遭降級便可見一斑。

　　更為嚴重的是，過去三年裏，“笨豬五國”及其他債務國已與歐元區債權國産生不可分割的債務關係，一旦緊縮政策受打擊、不成熟的救助計劃仍在持續，同時歐元區無法建立一體化財政、銀行系統，歐元的覆滅或在所難免。而德國目前似乎正踐行上述情況，因此遭到強烈抨擊。

　　德國以外的各國已達成共識，它們認為德國必須全力維護歐元這一單一幣種，併為此採取相關措施：包括更加關注經濟增長、建立銀行業聯盟力挺歐元、實行有限形式的債務共同化，以建立聯合安全資産，並給外圍經濟體提供空間以減少其債務負擔。實際上，這是美國、中國、英國及大多數歐元區國家的共識，只是德國並不應和。

　　分析家認為，德國人的難處在於，他們認為那些債務國並不值得救助，但若不施援手，歐元又將面臨終結。而很多德國人之所以反對部分債務共同化，是因為他們相信不採取這一措施，歐元照樣可以留存。同時默克爾還有一個更大膽的“雙頭”策略：一方面，她認為若德國堅持財政緊縮並拒絕救援債務國，將有助於推動歐元區改革；另外，歐元區金融風暴若果真爆發，德國可以迅速採取措施挽救大局。

　　現實情況是，德國寄希望的以財政緊縮促歐元區改革的前景並不明朗，目前這一措施不僅加劇了很多歐元區國家的債務負擔，還影響了投資者信心，加大了歐元垮臺的風險。對於德國人自信會在危難時刻力挽狂瀾，分析人士也認為不樂觀，僅從可能出現的銀行擠兌風險這一點而言，德國將很難憑一己之力阻擋。而希臘一旦退歐，其債務之患也將如傳染病一樣迅速蔓延至歐元區各國，到時，德國恐怕更招架不住。

　　總之，世界經濟仍將在困境中緩慢前行，並隨時有可能因一場金融災難出現巨大倒退，到底將出現何種結果?這就要看德國的作為了。（石璐）

　　《經濟學人》