鄭商所舉行新疆涉棉企業內地行活動(下)

　　本次鄭商所新疆涉棉企業內地行活動的主題，離不開幫助涉棉企業利用期貨市場規避風險保障經營。一些來自新疆的産業人士了解到魯豫涉棉企業利用期貨市場的做法後，立即産生了較為濃厚的興趣。

　　“新疆不少涉棉企業對期貨交易機制還不太熟悉，河南和山東的下游企業期現貨結合經營的方式，讓我們很受啟發。”南疆地區一家棉花農場的副總經理對期貨日報記者表示。

　　“若沒有期貨市場，棉花現貨企業將很難經營。”河南同舟棉業董事長魏剛民在分享期貨操作經驗時表示，做經營不能只靠行情分析，要想保證企業在風雲變幻的市場上安全運行，還要依靠期貨工具。

　　“按照經驗，收儲結束後棉花價格會上漲，波動區間應該在收儲價之上、拋儲價之下，但今年的棉價卻從每噸22000元跌至18000元附近。”魏剛民説，此前同舟棉業在新疆按照19800元/噸的國家收儲價簽訂了棉花購買協議，如果沒有進行套期保值，目前每噸就會損失1000多元。

　　“棉花企業利用期貨工具不僅限于套期保值，也可以獲取收益。”魏剛民説，按照幾年來的實踐經驗，當期現貨價差拉大時，現貨企業完全可以在兩者之間進行套利。

　　在棉價連續下跌的情況下，一些棉花企業利用期貨工具還避免了産品滯銷的局面。山東菏澤弘一實業是一家年經營量2萬噸的棉花貿易企業，該公司總經理張國強説，棉價從去年2月開始一路走低，下游棉紡企業只要購進棉花就面臨著原料價格下跌的風險。為了讓客戶放心採購，公司結合期貨操作，為其提供了一種“二次結算”模式：紡織企業先按市場價從公司購棉，但先不結算，此時公司所持的棉花期貨套保頭寸暫不平倉。等紡織企業棉花原料用完後，雙方按最新市價結算，公司再將期貨套保頭寸平倉。“這樣既為客戶規避了棉價下跌風險，又保證了公司的利潤。”張國強説。

　　“與這些熟練運用金融工具的企業相比，我們的經營方式太單一了。”新疆喀什麥蓋提棉業的副總經理陳仲春説道。他同時坦言，由於對期貨交易機制不熟悉，對參與期市仍有顧慮。

　　“期貨市場確實存在風險，所以在套保時一定要堅守原則。”魏剛民表示，參與期貨市場需要相當的精力和知識，對於私營企業來説，使用自有資金參與更要保持好的心態，控制好套保規模。此外，還要堅持既定的交易計劃。“比如今年的行情，在21000點以上賣出套保，正常情況下跌到19600點盤整時平倉就已為現貨起到了一定的保值效果。但不久後，期價再次下跌，如果在現貨還沒出手的情況下就停止套保甚至反手投機，肯定會受到市場的懲罰”。(張晨晨)

　　期貨市場助新疆棉企效率提升