【導讀】投資大鱷羅傑斯預言，中國股市四五年內重返6000點。A股上周5連陰之後今天實現本週開門紅，中國市場還有沒有牛市？散戶此時離場是明智還是不明智？

　　中廣網北京6月11日消息 據經濟之聲《央廣財經評論》報道，經濟之聲特約評論員、銀河期貨宏觀經濟研究員趙先衛點評證券市場的熱點話題。

　　投資大師羅傑斯最近對中國股市做了一個判斷，他對於中國股市的未來非常樂觀，他説對於中國股票他是只買不賣的，他從1999年開始買中國股票，有些至少漲了10倍，所以他從長期是看好中國股票的，準備在中國投資100年，並且他預言大約在四五年內中國股市會重返6000點。今天A股市場上證指數收在2305點，從這個判斷來説，未來四五年的股市6000點聽起來是有點不靠譜的，他説這番話的用意是什麼？

　　趙先衛：羅傑斯提到兩個，一個他説投資中國的股市可能要投資100年，第二個他也説我們是在未來的四五年之內重返6000點，我覺得這實際上傳達一個信號是什麼呢？就是他可能認為中國股票市場在未來一段時間會處於牛市。一輪股票市場的牛市需要三個層面的條件，第一個層面就是不要缺錢，第二個層面就是在金融制度上有很好的預期，第三個也是最重要的就是上市公司的盈利情況要比較好，我們想對於我們現在的中國股票市場而言，應該説我們的第一個條件具備，但是第二個第三個層面現在並不是特別好。從這個角度來講，雖然説我們中國經濟仍然有增長的空間，但是我覺得後期如果真正要預期牛市。最核心的一個就是上市公司的盈利能力要真正的增加上去。

　　看好A股的不僅是羅傑斯，摩根大通中國區首席經濟學家龔方雄也在公開場合説，A股市場最痛苦時候已經過去了，散戶不應該在這時候離場。2001年上證指數的市盈率是50倍，而現在是13倍市盈率，估值已下降了75%，2001年流通市值只有1萬億元，而現在是19萬億元。所以龔方雄認為牛市還是會到來的，散戶到底應不應該聽龔方雄先生的勸告暫時不要離場呢？

　　趙先衛：從市場角度來説，不可能説中國的股票市場始終在2000點徘徊，未來市場肯定會上漲，但是我不認為咱們現在最痛苦的時間就過去了，雖然我們的市盈率比較低，但是從某種程度來講也反映出現在市場的信心是比較弱的。另外，現在的金融市場一些制度安排，尤其是現在投資者最關心的一些交易制度方面的問題還沒有得到很好的解決，所以即使在市盈率比較低的情況下，市場要説現在最痛苦的時間過去了還是比較早。除非咱們在一些體制上使市場的投資者信心恢復才能説最痛苦的時間已經過去了。

　　聽了這兩位投資專家的話我不由得想起了當年6000點的時候，不斷的有朋友要進入股市，而現在2300點的時候也不斷的有朋友談及要離開股市，所以面對證券市場，我們除了要進行一些基本面的判斷，技術面的判斷，包括對於經濟大勢的判斷，是不是在心理上面也有很多人性的弱點需要戰勝呢？

　　趙先衛：非常正確，實際上之所以在6000點的時候還有人鼓勵進，在2300這個位置上有人出，最重要一個點是我們投資者在很多的時候總是喜歡做一些左側的交易，總是想預判這個東西。對於市場而言與其這樣去賭這個點，還不如等行情穩定下來之後再去穩定盈利。