股市散戶集中營現象的背後，其實還存在“偽散戶”潛伏的事實，面對這些“披著羊皮的狼”以及“機構狼們”四處潛伏的股市，真正的散戶羊們理應敬而遠之。

　　證監會主席郭樹清最近表示，個人投資者為中國資本市場作出了巨大貢獻。

　　事實上，截至2012年4月底，A股自然人賬戶中，持股市值在50萬元以下的賬戶佔比高達98%，10萬元以下的佔比為84.83%，1萬元以下佔35.67%。也就是説，投資A股市場的自然人主要是資金量較少的散戶，由此股市被戲稱為“散戶集中營”。

　　而筆者認為，上述數據可能不能反映真實情況，原因是有些大戶可能在股市採取多個賬戶分倉操作。

　　在早前，新股認購有數量限制，自然人大戶或機構為了認購到更多新股、或者為了便於分倉操縱，有些大戶或機構通過購買其他人身份證或者借用他人身份證的方法開立多個賬戶；一些人則借用其他人的身份證號碼開戶，甚至用身份證號碼生成器搞一大堆身份證號碼去開戶。

　　由此還出現拖拉機賬戶現象，也即一個資金賬戶下面開設很多的股東賬戶，由大戶或莊家統一操控，比如著名的莊股億安科技等就採用了這種操縱手法；最近證監會公佈的新亞太操縱ST洛玻案，新亞太也使用其控制的65個證券賬戶，其目的無非是避免打擊。

　　有些法人也借自然人賬戶隱匿于市。比如天津惠順裝飾工程公司利用4個個人資金賬戶下挂的自然人證券賬戶從事證券交易，2011年底被證監會處罰。

　　總之，股市成為散戶集中營，一方面有錢人來錢渠道多、根本無須通過股市來獲取財産性收入，它們進入股市意願並不強。另一方面就算一些大戶進入股市，基於其資金優勢、持股優勢和信息優勢，大戶們自然而然就想將這些優勢轉化為市場競爭博弈優勢和現實盈利；由此大戶們利用當前股市體制機制漏洞，實行市場操縱或者打其他擦邊球，而通過使用大量自然人股票賬戶分倉操作，則是避免法律法規可能制裁的有效方法。

　　股市散戶集中營現象的背後，其實還存在“偽散戶”潛伏的事實，面對這些“披著羊皮的狼”以及“機構狼們”四處潛伏的股市，真正的散戶羊們理應敬而遠之，因為這裡同樣遵循弱肉強食的法則，羊們被吃的概率更大。

　　□熊錦秋(財經評論人)