中國經濟網6月8日訊近日，證監會網站披露了山東龍大肉食品股份有限公司(下稱“龍大肉食”)首次公開發行股票招股説明書(申報稿)。龍大肉食自成立以來，一直從事生産加工各種肉製品、蛋製品，以及生豬屠宰等銷售。記者在翻閱招股書時發現，龍大肉食受動物重大疫情、生豬採購價格以及受市場競爭的影響較大，這些問題的存在嚴重影響著未來龍大肉食的上市之路。

　　重大動物疫情或致公司業績大幅波動

　　由於龍大肉食的主營業務為生豬養殖、生豬屠宰及肉製品加工，主要原料生豬存在動物疫情風險。雖然隨著我國重大動物疫病防控力度不斷加大，疫情發生呈逐年下降趨勢。但從目前國內外形勢看，重大動物疫病防控工作形勢依然複雜嚴峻。

　　近年來，全球每年新增一種動物疫病，一些老的動物疫病由於病毒變異、突破種間屏障等因素，也造成了嚴重危害和影響。這些新發、復發動物疫病對發病國家和地區的養殖業健康發展造成嚴重影響，對公共衛生安全也構成了嚴重威脅。

　　近期我國一些地方先後發生高致病性禽流感，有的是新傳入發生的，有的是病毒變異、致病力增強所致。同時，我國生豬散養比例較高，散養戶和中小規模養殖場防疫條件較差，容易發生疫情。生豬養殖發生的重大動物疫情，一方面會導致豬源減少，生豬收購價格發生大幅波動；另一方面可能引發消費者對豬肉及其製品的心理恐慌，導致消費需求減少，從而對龍大肉食的經營造成不利影響。

　　生豬採購價格波動大

　　龍大肉食的主要産品的原料是生豬。生豬採購價格受豬的生長週期、存欄量、飼料價格、市場供求等多種因素影響，波動較大，龍大肉食産品銷售價格變動與生豬採購價格變動呈現正相關性，但受到定價政策、消費者承受能力、競爭環境等因素影響，龍大肉食冷鮮肉和熟食製品的銷售價格調整相對滯後於生豬採購價格變動。

　　當生豬採購價格持續上漲時，會導致公司冷鮮肉和熟食製品毛利率下降。因此，未來生豬採購價格出現大幅波動，如龍大肉食不能及時適度調整産品價格並保持合理存貨規模，龍大肉食存在主營業務毛利率波動的風險，從而影響經營業績穩定性。

　　市場競爭激烈

　　龍大肉食主營業務為生豬養殖、生豬屠宰及肉製品加工，以保證食品安全為經營理念，形成了相對一體化豬肉製品産業鏈。相對完整的豬肉製品産業鏈有利於從源頭對産品質量安全進行控制，並且更容易控製成本。未來豬肉及豬肉製品的競爭越來越體現為産業鏈競爭，即産業內的企業分別向上遊或下游延伸，建立自身的集飼料加工、生豬養殖、生豬屠宰及肉製品加工産業鏈，産業鏈各環節的競爭將因此更加激烈。

　　國內豬肉製品前三大企業雙匯發展、雨潤食品、大眾食品均已開始介入其上遊生豬養殖業，而新希望集團和中糧集團已向其下游生豬養殖和肉製品加工業務拓展，企業均希望建立自身的生豬養殖及肉製品加工的全産業鏈。雖然龍大肉食在全産業鏈及食品安全方面已經建立了一定的競爭優勢，但如果龍大肉食不能繼續強化自身的全産業鏈優勢和食品安全優勢，則將面臨越來越大的市場競爭風險。