自從2007年11月中國石油（601857）上市那天起，該股即飽受爭議。港股的低市盈率低價發行，A股高市盈率高價發行，被指“套牢A股投資者，卻讓巴菲特大賺特賺”；上市第一天的48.62元股價，也成為永遠的過去。而昨天該股終於再次向下破位，跳空低開，並迅速下跌1.69%，主力資金流出1.07億元，連同難兄難弟中國石化（600028）一道，雙雙創出新低，由於“兩桶油”權重巨大，客觀上他們的下跌成為引領大盤做空的工具。

　　歐美股市連日大跌，還有多部委聯合吹風設立國際板的消息，是昨天做空的主要依據，上證綜指26點的跳空缺口很是嚇人，伴隨巨大陰線，有分析稱這意味著短線仍有一定下跌空間。既然如此，那麼中國石油的跌勢是否還沒有結束？

　　中國石油是全球五百強企業，目前市值已經超過美國埃克森石油公司，成為全球第一大石油企業。在A股市場上，中國石油也絕對是個“巨無霸”。如果按照中國石油總市值計算，該股在上證綜指的權重約佔四分之一，這也意味著對上證綜指而言，中國石油的“杠桿”作用巨大，其效用可能是牽一髮而動全身。據推算，中國石油拉一個漲跌停，將拉動上證綜指約100點左右，於是市場主力資金如果想做空市場指數，首先利用的就是中國石油。有時候，該股會充當掩護中小盤股票出貨的工具，有時候直接就是做空大盤的工具。

　　近日國際油價的大跌也是“兩桶油”股價下跌的導火索。6月的首個交易日，歐美油價出現大幅跳水，與國內成品油調價挂鉤的布倫特油價跌破每桶100美元，創出2011年1月份以來的新低，有觀點預計，國內成品油價下調窗口6月8日開啟，也就是本週末就有望下調成品油價。可以肯定，油價下調，“兩桶油”的盈利空間將受到擠壓。不過從降低成本來看，一方面油價下降調低了石油銷售的毛利潤，另一方面油價下降有利於煉油企業形成穩定盈利能力。

　　中國石油A股持股基金今年一季度共計16隻，另外兩隻中國人壽的保險理財産品持有1.22億股股份，成為第二和第三大流通股東。如果他們沒有在二季度減倉的話，該股4月份以來的下跌就讓其損失5000萬元左右的市值。有人説“短期走勢看銀行，中期走勢看中石油”，還有人説“5月漲全年漲，5月跌全年跌”，而5月K線的確是收陰的，中國石油也開始創新低之旅，可見下半年行情不樂觀啊。

　　晨報記者 劉暢