汪睛波

　　國際原油價格已經持續跳水了整整一個月，國內的汽油價格也有望再次下調並揮別“8元時代”，不過，很多機構和分析者依然看好未來的原油表現。

　　紐約和倫敦兩地原油價格今年春天都遭遇了“黑五月”，NYMEX原油期貨主力合約價格過去一個月裏從每桶超過106美元狂跌到昨天電子盤時的88美元，跌幅超過17.5%，ICE市場的布倫特原油期貨價格也從4月末的119美元跌至目前的104美元，跌幅超過12.5%。

　　儘管WTI的油價並非反映全球真正基本面，但以它為標的的NYMEX原油期貨上近期的多頭資金下滑也反映了市場的疲軟。NYMEX原油非商業凈多持倉從2月末的超過25萬手銳減到上周的18.4萬手，總持倉也從4月時的160萬手左右下滑到上周的144萬手。

　　“當前出現的油價下跌更多是由法國和希臘的大選所引發。另外就是伊朗的局勢，特別是伊朗和中、英、美等六國的談判顯示出了緩和的情緒，就導致了整個的原油價格下跌。”在“2012第五屆塑料産業大會”上，中國石化集團公司經濟技術研究院高級專家高春雨表示。但他同時指出，從整個全球需求的情況來看，實際上未來的石油需求是有增長的，雖然增長得不旺盛，但是整個石油需求並沒有下降。

　　按照他的判斷，未來的布倫特原油會在100美元附近震蕩，而隨著夏季用油高峰的到來，油價可能還會有適當的攀升，布倫特原油價格仍然會回到115美元/桶的水平。“我們更加習慣於預測布倫特油價，因為布倫特更能夠真正地反映中國採購進口原油的實際價格，而WTI並不是我們真正中國市場能夠拿到的原油價格，一般是預測布倫特原油。”他説。

　　高盛資産管理另類投資部副總裁Matei Mihalca也在上述會議中表示，從中遠期來看，布倫特原油價格可能還會繼續上漲，供應的限制將導致價格上升，而美國的WTI原油價格或許不能完全顯示出這樣的上漲。

　　美國本土的原油期貨價格依然受到其交割地——庫欣地區原油庫存較高的影響。從過去一個月的油價走勢中，我們也可發現紐約WTI油價的下滑速度要快於布倫特原油。Matei Mihalca介紹説，庫欣地區的原油庫存現在正在往上走，是因為有些人希望把這個産能先進行一些分配。去年曾有一些辦法可以減輕庫存過高的壓力，比如説用卡車和船把庫欣的油運出來。但此外，其他的油要離開這個地區，至少也需要幾年的時間建管道和運輸的渠道。

　　而從美國整體的原油庫存看，截至5月18日當周，美國原油庫存增加150萬桶，在那之前，美國原油庫存8周內增加超過3500萬桶，庫存創1990年來最高水平。

　　儘管美國市場壓力重重，但紐約油價未來或許將被動地跟隨布倫特油價企穩。光大期貨研究所分析師鐘美燕就認為，全球需求的放緩依然是近期油價承壓的主要因素，短期內，國際油價進一步大跌的可能性很小，後市布倫特原油價格預計將在100~105美元/桶企穩，WTI原油價格預計將在85~90美元/桶企穩。