本報記者楊博

　　羅素投資29日發佈的最新一期亞洲投資經理展望顯示，儘管全球金融市場波動加劇且前景不明，大多數亞洲基金經理仍看好亞洲股市的表現，尤其是中國和韓國股市。在行業板塊中，基金經理將消費板塊視為投資首選。此外機構投資者普遍認為，歐元區情況進一步惡化、油價上漲以及全球避險情緒急劇上升仍是亞洲市場面臨的挑戰。

　　青睞中國韓國股市

　　5月份羅素對亞洲地區40位機構投資經理的觀點進行的調查顯示，大多數基金經理偏向於在亞洲配置其投資組合。76%的受訪基金經理認為亞洲是最具吸引力的市場。而看好歐洲和美國的基金經理分別僅佔8%和5%。此外還有11%的基金經理認為亞洲以外的新興市場蘊藏最佳機會。

　　在亞洲市場中，81%的基金經理最看好中國市場的未來表現，認為中國經濟將實現“軟著陸”，股市存在估值機會。韓國位居其後，73%的基金經理看好這一市場。

　　“基金經理將調整在亞洲國家的投資組合以把握這些國家的增長軌跡。”羅素投資高級研究分析師莎拉表示，由於通脹壓力正在減輕，貨幣政策有放鬆的預期，且有獨立的市場驅動因素，“亞洲已經是一個有吸引力的投資目的地”。

　　就市場估值而言，97%的基金經理認為亞洲市場的估值合理或偏低。對此莎拉表示，宏觀經濟的烏雲將繼續籠罩亞洲，但從估值和經濟前景來看，亞洲市場仍然提供了較好的選股環境。

　　展望2012年餘下的時間，多數基金經理認為歐元區情況進一步惡化、油價上漲以及全球避險情緒急劇上升仍是亞洲市場面臨的挑戰。此外基於亞洲（除日本外）市場每股盈利在2012年將增長43%，而在2011年僅增長4%，基金經理已擔心該地區的企業盈利週期是否已見頂。企業盈利不盡如人意也可能成為亞洲股市在2012年面臨的一項挑戰。

　　消費板塊成投資首選

　　在板塊方面，70%的受訪基金經理看好非必需消費品板塊，尤其看好汽車、奢侈品相關公司。投資者稱，得益於勞動力市場的回暖和收入的穩步增長，亞洲消費增長前景樂觀。亞洲消費需求不僅成為地區經濟增長的重要驅動因素，而且也將是推動全球經濟增長的動力。

　　“我們看到一個趨勢：亞洲中産階級正在增長，中國和印度等人口密集國家的購買力水平也在上升，這有利於消費股的基本面和前景。”莎拉表示，儘管歐洲經濟出現衰退，美國復蘇遲滯，但亞洲仍然擁有強勁的消費前景。

　　另有46%的基金經理看好信息技術板塊，這一方面基於對美國經濟持續復蘇的預期，另一方面基於許多亞洲IT企業處於蘋果公司的供應鏈上，投資者相信即便市場和板塊表現疲弱，這些企業仍有望實現獨立的增長。

　　此外看好必需消費板塊和工業板塊的基金經理佔比達到43%，38%的基金經理看好金融板塊，較此前調查有所改善。更多基金經理開始關注房地産投資信託的價值，看漲比例較前次調查翻番，達到35%。

　　由於全球經濟增長低迷，需求令人失望，材料板塊成為最不被投資人看好的板塊，獲得超過半數基金經理的投票。基金經理同時也不看好其他防禦性板塊，如公用事業、電信等。電信服務曾是2011年亞洲市場表現最好的板塊。

　　(來源:中國證券報)