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債市下半年或迎來“慢牛行情”

發佈時間:2012年05月29日 12:40 | 進入復興論壇 | 來源:中華工商時報 | 手機看視頻


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  2012年,雖然宏觀經濟仍然前景難測,但是,股市的“慢牛”行情與債市的發展機遇或已悄然來臨。一系列的政策亦表明了政府對於放鬆金融管制、推進金融市場發展的決心。被2011年的“股債雙殺”行情挫敗了信心的投資者,正在逐漸恢復對市場的興趣。

  特別是債券市場迎來新的發展機遇:年初,證券監管工作會議講話上指出“要積極穩妥發展債券市場”,“顯著提高公司類債券融資在直接融資中的比重,研究探索和試點推出高收益企業債、市政債、機構債等債券新品種”。

  2012年以來,監管層頻頻表達了推進債券市場發展的意願可見一斑,“債券市場或正迎來重大發展機遇”,交銀榮安保本基金經理項廷鋒認為,債券市場的機遇是值得期待的。此外,他表示,由於CPI中樞趨勢上移,流動性總體趨勢是回歸中性,客觀上造成資金的“價格”即基準利率中樞抬升,維持在較高水平。債券市場的收益率或將“水漲船高”。

  工銀瑞信指出,目前債券市場的“牛市格局”剛經歷上半場,隨著降準、降息的逐步兌現,下半年投資債券市場仍將獲得較好的收益。對於債市未來的走勢預期,上投摩根分紅添利基金經理趙峰預測,在“低增長+低通脹”的大背景下債市或迎來慢牛行情。在具體品種的選擇上,他看好中等評級信用債的表現:“因為目前經濟還處於下行築底的過程當中,企業風險還沒有完全顯現,低評級品種未來信用風險敞口較大,中等評級信用債相對而言是當前環境下的最優選擇。”(記者 李濤)

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