2012年,雖然宏觀經濟仍然前景難測,但是,股市的“慢牛”行情與債市的發展機遇或已悄然來臨。一系列的政策亦表明了政府對於放鬆金融管制、推進金融市場發展的決心。被2011年的“股債雙殺”行情挫敗了信心的投資者,正在逐漸恢復對市場的興趣。

　　在這個背景下,交銀施羅德推出第二隻保本基金産品交銀榮安保本混合型證券投資基金(下稱“交銀榮安保本”)目前正在發行中,因其同時具備認購本金安全與追求超額收益的特點,頗受投資者關注。

　　據介紹,交銀榮安保本除對投資人于認購期認購且持有至保本週期到期的認購本金提供保障之外,通過保本資産與收益資産的動態配置和有效的組合管理,力爭實現保本週期內基金資産的穩定增長。這款産品債券資産的佔比60%-100%,相應的,股票資産的佔比上限可達40%,“在保本類産品中,交銀榮安保本股票資産的佔比上限屬於相對較高水平。”交銀榮安保本的擬任經理項廷鋒表示。

　　市場改革奠定債市信心

　　年初,證券監管工作會議講話上指出:“要積極穩妥發展債券市場”,“顯著提高公司類債券融資在直接融資中的比重,研究探索和試點推出高收益企業債、市政債、機構債等債券新品種”。

　　2012年以來,監管層頻頻表達了推進債券市場發展的意願可見一斑,同時,相關的配套政策亦在積極研究和適時推進中。這為債券市場注入了活力與機遇,也為債券投資回報打開了空間,理性的投資者便從中看到了市場的機會與發展潛力。

　　經濟轉型有利超額收益

　　相對於債券市場的美好前景,股票市場似乎波瀾不驚。但是,項廷鋒認為股市或在醞釀機會,他向記者表示,這也是交銀榮安保本産品設計時股票資産的佔比上限可達40%的原因所在。

　　在項廷鋒看來,中國經濟的轉型或是必然的趨勢,目前GDP的緩慢回落則是轉型的陣痛期,這可能是長期的趨勢,但是,並不意味著在這個大趨勢下便沒有階段性的反彈。同時,在債券型基金中,交銀增利A/B今年以來以6.91%的回報率位居102隻同類基金的第9位,交銀雙利A/B今年以來業績也居於112隻同類基金的第9位。